（本文已刊发7月13日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）
在2023年遭遇一定发展阻力的PCB行业，自2023年第四季度以来显现出回暖趋势，并在2024年第一季度持续向好。截至目前，已有多家PCB厂商发布了2024年中报预告，业绩普遍预喜。这一趋势表明，PCB行业正在迎来新的发展拐点。
稼动率提升与业绩增长：深南电路和景旺电子等龙头公司报告显示，其产能稼动率在提升。这意味着PCB行业的产销正在上升，相关厂商年内业绩增长可期。以深南电路为例，其2024年上半年的归母净利润预期上限为10亿元，业绩变动原因包括订单增长、产能稼动率保持良好水平以及产品结构优化等因素。
业绩普涨与具体表现：生益电子预计今年上半年实现营业收入18.7亿元至22亿元，同比增长18.13%～38.97%；归母净利润预计为9350万元～1.1亿元，同比增长876.88%～1049.27%。生益电子指出，其业绩增长主要由于产品结构优化和高端PCB产品需求增加。
相比之下，方正科技的业绩最高增幅为2倍以上，预计今年上半年实现归母净利润12700万元至17200万元，同比增长164.33%~257.98%。方正科技的业绩增长原因包括市场行情好转、高端产品产能提升以及精细化管理等。
机构调研与市场预期：伴随PCB行业的复苏，机构对龙头公司的调研变得更加密集。今年以来，深南电路和沪电股份被调研总次数分别达到40次和31次。机构调研数据显示，广合科技和深南电路的业绩环比增速显著，其中深南电路第二季度业绩环比增长63.16%。
行业趋势与市场预测：Prismark预测，到2028年，全球PCB行业产值将达到904.13亿美元，2023年至2028年复合增长率约为5.4%。2023年，中国PCB市场规模约为3096.63亿元，预计2024年将增长至3469.02亿元。随着全球宏观经济的复苏，电子信息产品市场需求改善，特别是高端PCB产品的需求增长显著。
关注重点公司：方正证券建议关注深南电路，认为其已成为全球领先的无线基站射频功放PCB供应商、内资最大的封装基板供应商以及国内领先的处理器芯片封装基板供应商。预计深南电路2024年全年将实现归母净利润17.8亿元。
综上所述，随着稼动率的提升和市场需求的增加，PCB行业正迎来业绩拐点，龙头公司的业绩预期普遍向好。随着全球经济的复苏和技术进步，PCB行业有望继续保持良好的增长态势。