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营销事件增多,老白干酒近年来销售费用也以较快速度增长。据其2021年年报,当年该公司销售费用为12.38亿元,同比增长21.07%,是2015年以来的最大增幅。2022年,该公司销售费用突破14亿元,2023年销售费用继续维持该规模,达14.28亿元,是上市以来最高值。
销售费用大涨,但老白干酒业绩却难言优秀。据2023年年报,该公司营收为52.57亿元,同比增长12.98%,但营收增幅较2022年的15.54%有所下降;其净利润为6.66亿元,同比下降5.89%。2023年,A股上市白酒企业共有17家盈利,其中净利润下滑的只有2家企业,老白干酒就是其中一家。
老白干酒是河北知名酒企,旗下产品包括衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、安徽文王贡系列酒、湖南武陵酒、曲阜孔府家系列酒。
目前,衡水老白干是该公司主力产品。据其2023年年报,该产品营收为23.55亿元,占比达46.95%,其余品牌收入均不超10亿元,其中营收最高的为武陵系列酒,营收为9.79亿元。
老白干酒将产品依照价格划分为高中低三档,其中100元以上为高档产品,40元-100元为中档产品,40元以下为低档产品。其中,低档酒是销量主力。据其2023年年报,低档酒销量为3.54万千升,占比达66.17%。但是高档酒才是营收主力,销售收入为25.68亿元,占比达51.19%。
老白干酒是一家典型的区域型酒企,收入集中于河北省。除衡水老白干外,其余产品由老白干酒收购所得。2018年,该公司完成收购丰联酒业100%股权,产品线得以扩充。
当时,老白干酒的收购报告书表示,本次收购后,可以通过立足河北,布局山东、安徽、湖南,可深度聚焦省内市场,有序拓展省外市场,最终打造成具有全国影响力和竞争力的白酒知名品牌。
目前,该公司在河北省的收入占比仍然最高,旗下其他品牌所在地之外的收入占比仍然偏低。据其2023年年报,河北区域收入为30.39亿元,占比达60.57%,湖南、安徽、山东收入占比分别为19.51%、10.90%和3.18%。其他区域收入占比仅为5.45%。
全国化难言成功,衡水老白干在河北老大的位置也在遭受挑战。2018年-2023年,衡水老白干营收一直没有较大增长。2018年,衡水老白干系列产品营收为22.98亿元,是截至到2022年的最高值,2019年和2020年,该产品营收连续2年下降,2021年才止跌转升。
营收不稳定,河北其他名酒对其威胁加大。河北名酒包括衡水老白干、邯郸丛台酒、保定刘伶醉等。2022年,丛台酒在经销商大会上表示,过去两年,丛台连续保持30%+高速增长,2022年丛台酒业已迈过20亿元大关,成功跻身冀酒龙头阵营,实现销量规模和增速的省内领先,业绩逼近河北第一。而2022年,衡水老白干的营收为21.40亿元,与丛台酒营收相差无几。2023年,衡水老白干营收为23.55亿元,同比增长10.04%。