$博汇纸业(SH600966)$ 有些企业很神奇，一边增发，一边巨量借贷，一边分红，非常撕裂。常识告诉我们，赚钱了能投资就投资，没地方投资了就还银行贷款，如果还有富裕就分红。关于亚马逊这个小故事，说明美国投资者理性的多，对于企业赚钱了，不仅没有高兴，还生气了。对于博汇股价下跌，很可能跟分红很少，股息率低有关。不过股息率低正是管理层负责任的表现，有钱继续投入，继续价格战，继续卷。如果未来真的把晨鸣卷垮，那么所有的投资都是值得的。正如老巴说的，投资1美元回报超过1美元就是应该投资的。只有投资1美元没有办法收益1美元才考虑分红。对于博汇的决定是认可，延迟满足，活在未来，没有未来就没有现在，是一个投资者，一个企业的基本素养