$仙鹤股份(SH603733)$ 仙鹤涨势不错，说明对于上周的年报，市场还是认可的，一年6个多亿利润，分红2个多亿，现在市盈率20，看上去中规中矩，在哀鸿遍野的造纸行业里已经全是很不错了。不过有两个问题要关注：1.仙鹤的负债率增长很快，有息贷款也增加很多，企业增收不增利，如果纸周期不起来，仙鹤财务状况是有恶化可能性的，而且特种纸的利润只会越来越低，因为都在扩产。2、其实仙鹤的估值不是134亿，是154亿，因为有20亿的可转债。名债实股的。所以仙鹤的市盈率准确是24的，不是20的。并非看上去那么美好。仙鹤的整体状况还可以，一般情况，只是其他几个造纸企业太差，显得仙鹤还不错而已。中规中矩，不算好的投资或者投机标的。估计第一季度报也类似，没啥惊喜，也没啥惊喜，已然不错了