$博汇纸业(SH600966)$ 言必讲老巴大道，因为只此一路，别无他途。任何对老巴大道有微言的，坚决拉黑。任何的微言，都代表投资哲学南辕北辙，根本就不及格，在屏幕中出现都是浪费时间。right business.right people.right price 。投资三要素。讲到博汇，为什么情有独钟呢？除了深度套牢，迫不得已的原因之外。说到商业模式，个人认为博汇通过提高管理水平，降本增效，只要能维持5%的净利率，那么晨鸣就只有死路一条，小的造纸厂也风雨飘摇，就能铸造属于博汇的护城河。在自由竞争的行业，就看谁管理水平了，管理水平造就的成本优势就是护城河。博汇有此潜力，通过差异化，高效化，第二季度已经有所显现。未来就要5%的净利润率就可以了，12%的毛利率，大概就能整顿造纸行业，不出几年能够建造一个全新的造纸行业新格局的，这里面最有潜力的就是博汇了。至于企业文化，企业不断地宣传“一切为了打胜仗”，看公众号，企业在锻造属于博汇的企业文化，成效如何呢？应该不会太差，企业在这方面很上心，有点用力过猛的感觉。说到价格，80多亿的估值，相对于销售额，体量，企业文化，未来前景，相当便宜了。可以对照四倍市值的太阳，各方面没有四倍体量吧。未来如何谁也不知道，不过时间知道，想花时间看看，大概率结果并不差的