$豆粕ETF(SZ159985)$ 来源：饲料行业信息网
5 月10 日美国农业部发布 5 月份供需报告，预计 2024/25 年度全球大豆产量达到创纪录的 4.22 亿吨，比 2023/24 年度增长 6%以上。如果实现这一预测，那么大豆产量增幅将达到十多年来的最高水平，这主要得益于巴西和美国的大豆播种面积扩大。2024/25 年度巴西大豆产量预计将增加 1500 万吨，达到 1.69 亿吨，这将是历史最高纪录。阿根廷的大豆产量预计将增至 5100 万吨。2024/25 年度全球大豆期末库存预计将增加近 1700 万吨，达到 1.285 亿吨，其中主要出口国（巴西、美国和阿根廷）大豆期末库存将增长最多。2024/25 年度全球大豆库存消费比 22.08%，上年度 20.1%，过去 10 年均值 18.9%，为 2010/11 年度以来最高值。随着全球和出口国的库存增加，预计 2024/25 年度全球大豆价格将会走弱。
5 月 10 日美国农业部发布 5 月份供需报告，预计 2023/24 年度巴西大豆产量 1.54 亿吨，较上月预测值下调 100 万吨，远高于巴西国家商品供应公司（CONAB）预测的 1.465亿吨。美国农业部本月维持阿根廷大豆产量不变，仍为 5000 万吨。不过随着收获推进，这些预测数据今后仍可能会调整，因为受暴雨及洪涝的影响，阿根廷和巴西南部的大豆收获工作出现重大延误，作物可能面临损失。
5 月 10 日美国农业部发布 5 月份供需报告，预计 2024/25 年度美国大豆产量将创下历史次高纪录，为 44.5 亿蒲，同比增加 6.8%，因为种植面积增加和单产提高。大豆压榨预计为 24.3 亿蒲，同比增加 5.7%。大豆出口预计 18.3 亿蒲，同比增加 7.4%，占全球大豆出口总量的 28%，此前五年均值为 32%。大豆期末库存预计 4.45 亿蒲，同比增加 30.9%，为近四年新高。大豆年度均价 11.20 美元/蒲，上年为 12.55美元/蒲。美国农业部表示，因为 2024 年巴西大豆减产，2024/25 年度初期美国大豆出口将会较快，但 2025 年初南美新豆收割上市后，美国大豆出口将有压力。由于美国豆油需求强劲，支持生物燃料生产，美国大豆压榨量预计将创历史新高。整体来看，供应增加和出口竞争加剧下，美国大豆库存将达到四年来最高水平。
近期美国中西部降雨导致春播放慢，巴西南部洪灾导致大豆产量和压榨受到影响，阿根廷大罢工导致大豆出口和压榨中断，支撑美豆价格上涨。上周五美国农业部发布 5 月份供需报告，仅将 2023/24年度巴国大豆产量预期下调 100 万吨，维持阿根廷大豆产量预期不变，预计2024/25 年度全球大豆产量创历史新高，报告明显利空，制约美豆价格涨幅。5月 10 日，芝加哥期货交易所（CBOT）7 月大豆合约报收 12.19 美元/蒲，比一周前上涨 0.33%；5 月船期美湾大豆报价为 12.56 美元/蒲，上涨 0.26%。