1、上周复盘与分析
（1）上周表现：
上周（7.25-7.29）申万医药指数下跌3.77%，涨跌幅列全行业第28，跑输沪深300指数，跑输创业板指数。上周医药处于单边回调过程中，出现成交额地量，表现较好的是猴痘主题，CXO及核心资产白马轮流承压，阿兹夫定条线走出兑现走势，风格偏向中小市值底部无基催化个股逻辑（业绩、大单品等等）。
（2）原因分析：
上周医药比较弱，延续了7月以来的状态，和6月份以来的持续修复走出了镜像走势，核心原因是什么？我们认为还是做这波修复的资金并没有长期考量，仅从市场交易角度考虑问题，新能源等赛道持续走强，在存量资金博弈市场状态下，并没有在医药板块内沉淀下来，跷跷板效应下一进一出就让医药指数走出了这样的走势，再加上一些行业事件“助攻”，强化了走势。但客观的看，上上周医药已经出现负向极致标志性事件了，比如一天杀一个白马、交易地量、个股事件股价无承接等极致反应，或许这种极端行情下，就是在孕育中长期级别的机会。在这样的医药大氛围状态下，核心资产压力比较大，更容易受到个股事件的影响，比如上周的CXO和核心资产等，而底部无基中小市值或者主题可能相对更好一些，比如上周的猴痘主题（WHO定性提升），还有其他强中小市值底部无基催化个股逻辑等。上周阿兹夫定条线走出兑现走势，源于阿兹夫定获批，对于这个药市场分歧比较大，从走势看，弱势市场选择了走利好兑现。
（3）当下展望：
对于医药，6月份以来，已经累计了一定的反弹幅度，需要盘整休息，7月的走势是在消化从交易角度做医药复苏的资金撤离，往往一进一出可能对一个刚刚底部向上的行业情绪上的扰动会更大，毕竟刚刚有希望又对积极性进行了打击，这往往可能带来更为极致的悲观情绪表达，当下就是这样的状态。各种极致事件表达出来，往往酝酿中长期机会，我们对下半年医药的相对收益仍然乐观，主要驱动来源就是市场对于医药行业从过分悲观认知到正常认知的修复转化和当下市场状态下的比较优势（反弹幅度、行业基本面、持仓集中度等），过程可能会比较纠结，是U字底而不是V字底，过渡期先从个股选择开始，近期可以关注的条线：前期负向预期过分解读过分压制的超跌辨识度容量票（寻求阻力最小的方方向）、中报业绩线（寻找短期预期差）、大单品、国企改革（下半年有望持续演绎）等。
（4）个股事件：
老百姓：股权激励，这个目标还行。天坛生物：拟通过收购及增资重组西安回天63.7%股权。普利制药：注射用伏立康唑获得新西兰上市。东诚药业：氟 [ 18F] 思睿肽注射液获批临床。艾德生物：上半年净利润同比降19.79%。
2、上周五10%以上涨幅：
无