2022年12月30日，中国稀土如期传来重磅利好消息。公司拟非公开发行股票，募集约20亿资金，用于收购五矿集团（大股东）所持有的江华稀土94.67%股权，同时补充6亿左右的流动资金。
一些小白粉丝问：毛哥，非公开发行股票，不是说会增加上市公司总股数，从而摊薄上市公司的每股收益（EPS），对公司短期股价形成一个利空吗？
答案：非也，不能一概而论。
如果你能看懂得收购案公告的内涵，你就会知道，此次收购案将对中国稀土构成巨大的利好。
今天，毛哥针对此次收购资产，做一个简单的点评。
1、收购资产的主要内容
本次非公开发行股票拟募集资金总额（含发行费用）不超过 202,951.70万元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部投入以下项目：
如果收购顺利完成后，预计中国稀土将增加不超过2.94亿总股本，对于每股收益EPS而言，这相当于是增加了分母。但同时，你也要注意到，收购来的江华稀土，这可是真正的优质资产，保守估算，每年能够产生3.36亿的净利润，对应94.67%的股权，这将至少给上市公司带来至少3.18亿的净利润，增厚了分子项。
然而，最关键的是，在收购江华稀土完成之后，上市公司的业绩不仅会提到极大提升，中国稀土，还将掌控更多的上游核心稀土原矿资源，从而发展成为中国稀土产业的“巨无霸”，为后续公司带来更大的协同效应。
2、收购资产对上市公司的业绩增厚
此次收购的江西稀土，确实是一块肥肉，并且估价非常合理。
目前，江华稀土的主营业务为稀土原矿的开采，它拥有湖南省唯一的一张稀土采矿权证，所属的姑婆山矿区已探明稀土资源储量 10.43 万吨（REO），资源为中重稀土，达到大型离子稀土矿藏规模，后续建成投产完成后，将在一定程度上缓解公司自身和国内中重稀土供应压力，弥补此前上市公司所持上游资源略显不足的短板。
另一方面，江华稀土公司账面净资产8.4亿，一年却能产生净利润约3.36亿（按Q3报表测算），年化账面净资产收益率能高达40%。这一点，比贵州茅台的盈利能力还要强。
如果溢价用14.2亿，收购江华稀土94.67%的股权，这也是一笔非常划算的好生产，收购回来的净资产收益率（ROE）仍然高达23.5%。相比中国稀土目前16.5%左右的年化净资产收益（ROE），很明显，这笔收购资产，能极大地增厚上市公司未来的业绩。
我测算了一下，以2022年财报数据为准，在收购江华稀土股权完成后，中国稀土的每股收益（EPS），将由现在0.5元提升至0.63元，每股业绩将至少增厚26%。
换句话说，即使不考虑未来稀土价格上涨等潜在利好因素，理论上说，单就此次收购资产，中国稀土的股价应该上调至少26%。
3、收购资产对后续公司股价的影响
从理论上说，收购江华稀土，至少会给上市公司带26%以上的股价提升。然而，这远远没完，后续中国稀土还有更多的利基因素。
1、稀土产品涨价的利基。
自11月份以来，稀土价格已经开始连续涨价。随着国家对两大稀土集团的资源整合，国内稀土采矿和冶炼的两强格局渐成，稀土价格不断上涨，将是大概率事件。
2、稀土资源后续资产整合的利基
中国稀土集团有限公司于 2021 年 12 月 23 日正式成立。经国务院国资委研究并报国务院批准，同意新设中国稀土集团，将中铝集团持有的中国稀有稀土的股权，中国五矿所属企业持有的五矿稀土、五矿稀土集团的股权，以及赣州稀土及所属企业持有的南方稀土集团、赣州稀有金属交易所、中蓝稀土的股权整体划转至中国稀土集团。
此次收购，或许还只是“一道开味小菜”，后续将更精彩。关于毛哥，提升你的财商技能
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