最近，网上有个很火的帖子，1000万实盘，28天浮亏400万。
那么，这位网友，到底怎么亏的？网友自称，是一名价值投资者，事实真是如此吗？出于好奇，今天毛哥来做个另类拆解。
从晒出的最新持仓数据来看，这位网友大部分的持仓，都是前期高位的热门股，估值也是比较高，之后一路下跌。这些股票包括，安井食品、百润股份、爱美客、吉比特、妙可蓝多、中远海控。
不难推断，持仓截图的时间是：2022年1月11日收盘，各项持仓数据也基本准确。
好，我们来拆解一下这份持仓，可以得出几个有意思的推断。
1、先简单做一个“还原”。这位网友，目前持仓浮亏400万，持仓市值是866万，不考虑中间已经兑现的实亏或实盈，28天前，该账户的总资产应该是1266万。目前，浮亏比例是31.6%。
2、从选股类型上看。这6支股票，除了中远海控、吉比特，其他的4支股票，像爱美客、安井食品、百润股份、妙可蓝多，都属于大消费类股。这位网友，应该比较偏爱食品饮料类股，这一点还蛮有“价值投资者”的基因。没毛病。
不过，有一点是我不太认同的，这几支消费股，虽然有一定的品牌知名度，但不具备贵州茅台、片仔簧，那种唯一无二的品牌辨识度和行业门槛。在消费类选股上，这是一个关键性的问题。
食品行业，是一个竞争性很强、变化也很快的行业。如果对公司基本面，理解不足够深，不能动态地跟踪公司基本面，就很容易掉落“价值的陷阱”。
比方说：像妙可蓝多、百润股份，就属于这种典型的“价值陷阱”。如果用发展的眼光看，这2支股票，一旦市场环境发生变更，更多像是一种“概念”，而不是“真正的价值投资”。这是选股问题。
2、从交易手法上看。我查了一下，28天之内，安井食品、百润股份、爱美客 $爱美客(SZ300896)$ 、吉比特，从来没有出现过截图中的成本价。也就是说，这位网友，在这些股票上，应该做过多次的“减仓动作”或者“短线交易”，才导致成本升高，浮亏损比例上升。
另外，妙可蓝多、中远海控，浮亏比例比较小，并且在28天之内，均出现过网友的成本价。所以，这位网友，极有可能是减仓了前面4支股票，加仓后面2支股票。始终保持“满仓操作”。
从这一点看，这位网友，还是懂得“止损”的，如果是技术派，这种操作手法，似乎没有毛病。
但是，问题恰恰，就出现在这里。
我统计了一下，安井食品 $安井食品(SH603345)$ 、百润股份 $百润股份(SZ002568)$ ，在过去的28天里，股价最大浮亏的极限，分别只有25%和27%。这已经是最坏最坏的结果了。然而，这位网友账户的整体浮亏，已经达到了31.6%，远远超出这2支股票的最坏结果。这说明什么？
说明，这位网友，在用短线交易的思维，做着所谓“价值投资”的事情。结果不是规避了下跌风险，相反，却是放大了下跌风险。
这才是真正要命之处。
3、从买卖时机选择上看。百润股份、安井食品，动态PE都在50倍以上，爱美客的动态PE，更是高达100倍。这几支股，股价已经明显被高估了。作为价值投资者的鼻祖，巴菲特老爷子所说的“安全边际”，这位网友，估计早就忘得一干二净了。还谈何“价值投资”呢？
4、从仓位管理上看。我粗看了一下，这位网友，中间应该也做过一些“止损操作”，但却始终满仓操作。根本没给自己留有一点现金余地。
这绝对不是真正的“价值投资”，价值投资者，总是会留有一定比例的现金余地。看看巴菲特老爷子，账上总是爬着几亿美元的现金，你就知道，什么才是真正的价值投资者了。
最后，如果以沪深300作为一个参照标准，做一个更加量化的拆解，这位网友400万的浮亏当中，可能只有120万左右浮亏，是行情本身下跌所导致的，另外280万浮亏，是选股与交易手法所导致。
不能全是行情下跌的问题。
如果我的哪位读者，认识这位网友，可以把我这篇小短文，转发给他。或许，对他有些许的启发与帮助。
随手点赞，腰缠万贯。