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$谱尼测试(SZ300887)$ 大家有没有想过剔除疫情新冠检测高增长后，这个公司相对19年的收入年化复合增长是多少？大概15%左右。利润就更难说了。那么该给多少合理估值？公司扩产后带来常态化的折旧和费用支出，但是收入大幅下滑是否兜的主这些刚性费用？过去三年应收账款的坏账计提了1.6个亿。但是相对19年应收账款规模扩大了7个多亿，这里大部分应该都是政府的欠账，这个坏账计提是否足够？公司去年账面利润好，突击现金分红，还是回到了大股东手上。今年业绩暴雷，亏损都留给了上市公司。这么想这个公司都还有很大的问题，现在的市值是否撑的住？
1、准确的说过去三年应该是应收账款计提了1.3亿，其中资产减值了3000多万（这主要是22年减值了3000多万的，应该是核酸亭吧）加上这个大概在1.6亿左右，看了下华测检测三年的坏账计提大概在是1.1亿左右，他们的应收账款都差不多的，只不过谱尼应收是一下子上来的，而华测是慢慢上来的。
2、 关于政府的欠账，我觉的收回的可靠性还是蛮大的，如果政府的账都收不回来了，那么一般的民营企业的账估计更没戏了的。
3、就是去年确实一下子分红那么多，确实有点给大股东输送利益的嫌疑。
4、关于暴雷这个是行业的问题，如果说其余检测公司业绩都可以而就他不行，那么这个就有点问题了的，而今年的情况是行业总体的不行，加上谱尼有去年新冠检测的业务的影响。
总体来说我觉的目前还行吧， 目前在A股上算中等往上的公司了。