基建是茅台很重要的使用场景。每一项工程，规划、报审、批复、招投标、采购、分包、建设、验收等各个环节，都少不了茅台的饮用和赠送。地产熄火、PPP全面停止、城镇化率减速等背景下，工程行业在肉眼可见的萎缩。茅台的需求量势必下降。$贵州茅台(SH600519)$