在过去的文章《个人养老金，我打算参与一下》，二二姐分析了参与个人养老金的优势和哪些人适合参与。
以20%适应税率来计算，每年满额缴纳1.2w的个人养老金，25年后退休，总共缴纳养老金30万，扣除取出税率3%后，总共节税5.1万。
倘若不缴纳个人养老金，则30万资金只能拿到24万，也就是说，单纯存这笔钱，不计算投资收益账户收益就达到了5.1/30=17%。所以对于年收入在17w以上的投资者，是非常划算的，如果再算上投资收益，这笔金额就更多了。
解决了要不要买的问题后，今天进一步聊聊个人养老金买什么？
养老FOF实际上可以分为“目标日期”和“目标风险”两大类。“目标日期”型养老FOF名字都带有目标年份，比如2045系列就是把2045年设定为目标日期，随着退休日期临近，逐渐降低权益类资产投资比例，组合的风险收益特征比较符合“年轻追求高收益，中年追求稳健，年老归为保守”的投资生命周期。因此，2040比较适合75-85生人，2045比较适合85-95生人，2050比较适合95后。
落实到具体产品选择上，我主要考虑了三个因素：1、投资周期很长，要选择一家大公司，且公司对养老基金产品资源投入大；2、基金经理选择抗风险能力强的，具备险资背景的；3、年轻的二二姐还是想要有比较强的获取收益的能力产品。
基于我对收益有要求，所以我先对第一批养老FOF进行收益排序。截至2022年11月24日，收益前10的基金中，华夏3只，嘉实2只，中欧、南方、兴全、工银、汇添富各一只。其中华夏养老2045FOF总收益和年化收益均排名第一，成立以来累计收益率53%，年化收益率13%，远远跑赢同期沪深300指数（4.84%）。
数据来源:chioce,截至20221124
作为一枚90后，距离退休还有25年左右，所以2045系列养老FOF是比较适合我的，另外从基金公司的综合实力，基金经理投资能力、背景和产品的收益能力等因素，华夏养老2045FOF是目前最满足我需求的基金。
当然，仅仅从数据来选择基金未免太片面，所以我对华夏整个养老FOF的综合情况，包括华夏养老2045FOF的基金经理情况进行一个全面的分析。
从已公布的首批个人养老金名单看，华夏基金就有9只基金入围，是目前入围产品数量最多的基金公司，可见其在养老FOF的实力雄厚。
FOF基金投资涵盖了股票、基金、债券等多个品种，因此对基金经理的综合投资能力有着较高的要求。许利明管理过基金，买过股票，做过债券、研究宏观，做过组合，可以说是一位综合实力很强的投资老将了。目前他管理7只FOF产品中，就有4只都入选了首批个人养老金产品目录。
在管理FOF之前，许利明曾有过6年的企业年金管理经验，这段经历让他在投资中更注重风险，始终把风险和回撤控制放在第一位。具备险资或者年金管理背景，也就是开始文章提到二二姐比较关注的选择养老FOF基金经理参考因素之一。
在过去四年多的FOF投资当中，许利明充分发挥自己在宏观的敏锐判断和FOF投资的优势，他会通过观测宏观环境、市场风格、风险偏好等来选择与当下市场风格更加匹配的基金经理。正是这种具备宏观，多维的眼光让其为组合创造超额收益。这也弥补了大部分股票基金经理能力圈有限，难以做到风格轮动的不足。
当然这份优异的业绩不仅是许利明个人的能力，还离不开其背后团队和华夏基金在养老FOF投资体系的打造和资源投入。
华夏基金是境内首批养老目标基金管理人之一，从2016年就已经开始组建专门的FOF业务资产配置部，目前部门总人数达到了23人，是业内规模最大的独立FOF团队之一。此外，综合实力雄厚的华夏基金还有超120人的研究天团，覆盖股票、基金、债券、信评、量化、海外、商品衍生品等领域，为FOF团队提供全方位的研究支持。迄今为止，华夏基金是境内管理养老目标基金数量最多的基金管理人，养老金产品实现了2030至2060年退休人员的全覆盖。
总体来说，在基金公司综合实力、团队、基金经理、业绩表现力，华夏养老FOF2045和我的需求最匹配。
个人养老金与每个人息息相关，投资什么，怎么投资是值得细细研究的课题，投资就是要找到和自己风险承受能力相匹配，收益目标相近的产品，90后的我选择华夏养老2045 （Y类：017248）作为我的第一只养老金账户的FOF基金，倘若是75-85后，可以选择同是许利明管理的华夏养老2040 （Y类：017247）。
这里再科普一下，首批名单Y类份额在费率上有接近5折的优惠，长期下来，购买Y份额的基金也能省下一笔费用。
最后针对怎么投资，个人觉得可以通过点位的高低来选择一次性买入或者定投买入，比如当下点位是比较低的，且临近年底刚好可以作为今年的抵税额度，所以我选择一次性买入。如果后期点位比较高也可以选择定投。
但是从长远的角度看，我看好中国国运，资本市场长期底部是在不断抬升的，25年的养老金储蓄过程本身就是一个长周期的定投，并不需要过度关注点位。
风险提示：个人养老金投资并非没有风险，请根据自己的风险承受能力谨慎投资，本文仅为个人观点，不作为具体投资建议，股市、基金有风险，投资需谨慎。