这是一篇投资认知大全，希望能够帮助到你。
股票投资的赚钱逻辑
现代商业社会，赚钱的逻辑是按照生产要素分配。学过经济学的都知道，生产要素包括土地、资本、劳动、科技（知识专利）和企业家精神。
很容易理解，你去打工，赚取的是劳动回报；当你借债或者投资公司股权，会收到资本的回报；当你拥有发明专利，也很容易获得转让的报酬，或者折现入股的权利；当你拥有企业家精神，你去冒险，市场将会奖励你风险溢价。
当投资者进入股票市场的时候，实际上是把闲钱沉淀为资本，通过上市公司创造新产品，创造更好的服务，提供了更多的就业，创造了社会价值，获得资本的回报。
如果投资者不去重点关注上市公司的实际经营情况，仅仅盯住股价波动和短期交易的话，这更像是赌博，而不是投资。既然更像赌博，就只能获得类似于赌博的收益。
用专业能力赚钱
股市里有两种钱可以赚。第一种，因为你的专业，发现了市场先生或者疯狂的投资者犯了明显的错误，你去纠错，获得了成功，赚到了钱。比如股指期货和指数现货之间的套利，比如ETF基金一级市场和二级市场的套利等等。
赚这种钱，是因为你成功的为资本市场进行定价，应该获得回报。
第二种，因为你的专业，你找到了伟大的公司，成为其股东，为消费者为社会创造了巨大的价值，获得了股东的回报。赚这种钱，是因为你作为股东，提供了风险资本，应该按照资本这种生产要素给你分配收益。
买股票就是买公司
你买入的公司你了解多少：它的商业模式是什么？它的核心竞争力怎么样？它的企业文化如何，企业家是否值得你敬佩？公司治理和管理的水平在全国和业内是什么样的水平？最近几年公司的财报和你的预期是否相同，你是否能够相对准确的判断公司未来三年五年的发展情况？
打开账户，面对你持仓的每家公司，按次序问自己一遍上面的问题，如果你都能够对答如流，那么恭喜你，你真的做到了买股票就是买公司。
当然，每个人在投资初始阶段都会面临选股难，搞不清楚好公司和差公司的区别；不用着急，多学习，多观察，多对比，多做实验，认知提升之后，就会知道好公司和差公司的区别了。
股票投资先易后难
巴菲特在公开场合多次表态，他们不去做很难的投资；也就是说没有必要去跨越7英尺的跨栏，只需要寻找1英尺的跨栏即可。如果大家理解起来不透彻，可以再换个比喻。
对普通人而言，一辈子的投资生涯大约是30-50年；这和我们高考120分钟的考试有些相像，如果你120分钟从难题向容易题做，一旦碰到做不出来的题目，全场可能得0分；但是如果你从简单的题目开始做，可能就能得80分。
如果你因为懒于思考，一开始就挑战难度很大的投资，很可能很容易就浪费了五年十年。什么是比较难的投资呢？周期股投资就属于比较难的投资，万一你碰到了几十年一遇的航运周期和造船周期，追到了高点，如果又不会止损，可能直接就断送了你的投资生涯，没有翻身的可能了。
亏损公司的投资也是难度很大的，科技股的投资难度也很大。当然，如果不按照价值投资的思路来，难度也很大。
我经常举的例子就是，期货市场只有不到1%的人能够盈利；股票市场有10%的人能够盈利；但是如果你选择了垃圾股来投机炒作，万一筹码烂在手里，可能比期货市场的风险更大，盈利的概率更低。追求低概率的事情，无疑是缘木求鱼。
这些道理只要花些时间都能想明白，但是就是有人不愿意思考。所以，有人说战术上的勤奋替代不了战略上的懒惰，说的就是这个道理。
0.5%的时间赚钱
之前分享过安信基金做的一个大数据，如下图所示。从2004年12月31日到2019年10月31日，将近15年（3600多个交易日）的时间里面，如果剔除沪深300指数涨幅最大的20个交易日，它的收益率将跑输银行定期存款。
20天占3600天的比例刚刚超过0.5%，也就是说，股市交易时间的99.5%都是垃圾时间，真正有效的时间只有0.5%多一点儿。所以，股票投资如果放弃长期持股，反而是根据主观判断第二天的涨跌来操作的话，除非你的准确率高达100%，否则只要低于99.5%的准确率，你就有可能跑不赢指数，或者说你就不如持股不动的收益率高。
赚不到认知以外的钱
有个问题问的非常好，有从来都没有买到过牛股的投资者吗？基本上没有。很多投资者都是买到了牛股，赚了一点差价就离开了。
比如2019年，我抓住了顺丰控股28多块的历史大底，结果只赚了10%就走了，后面涨到160多；也抓住了宁德时代70块钱的底，但是赚到110就离开了，这两年宁德时代都已经封“宁王”了；现在看来，我当时的研究能力还不行，也没有认真的去研究。
除了上面的，错过的还有比亚迪、拓普集团等等。所以，投资真的是认知变现，如果认知跟不上，即使机会掉在你眼前，你也不认识。
所以，李嘉诚说的很好，当你的认知持续提升之后，运气在成功中的权重会越来越大，否则，运气帮不上你的忙。
凯利公式和概率
凯利公式表达的含义是当预期收益为零，或者预期收益为负的时候，不应该下注；当预期收益率越高的时候，下注就应该越重。
回到股票市场，也是一样：当公司估值合理的时候，下注的意义不大，因为上涨和下跌的概率都是50%，预期收益为零；当公司估值高估的时候下注，长期来看，预期收益为负值，也不值得下注；只有当公司的股价低于内在的价值的时候，下注才有意义。
非常简单的概率思考变成了一个数学公式。之前有没有研究过凯利公式，我都忘了，但是凯利公式的精髓我一直都在使用。记得2018年去北京第一次玩了两个小时的桥牌，就是用这种概率思维，赢了很多筹码。
股票投资当中使用凯利公式并不难，难的是如何定价，如果定价对了，股价跌幅超出了想象力，考验信仰和人性也是很难。
认同价值投资需要机缘
那些天然就认同价值投资的人，我觉得不在少数，关键是这些人里面很多都找不到价值投资的大门。为什么？因为努力不够，或者机缘未到。
看一个人喜欢抄底，还是喜欢追涨，基本上就能判一个人是否价值派。但是喜欢抄底的人确实很多，但还是上面说的，很多人找不到价值投资的大门。
价值投资的大门，其实就是研究上市公司。最好的方法就是通过上市公司的定期报告（比如财务数据）和不定期的公告来研究。但是看财报是一道门槛会把很多人拦在门外；持续学习是一道坎，很多人没有毅力能够坚持；克服感性追求理性，也是一道坎，会把很多人拦在门外。
2017年的时候，一位23岁的同事说，他21岁的时候，生了一场大病，病愈了之后就开始信仰价值投资了，我看他看券商的研报，跟踪高频数据，分析上市公司财务的能力都不错。
2021年的时候，一位19年的老股民说，他开始研究上市公司的财务数据了。我很吃惊，因为他原来的风格都是炒小市值垃圾股；经过交流才知道，2019年到2020年，他从70多万亏到了只剩下10多万，损失惨重；随着年龄增长，经验的积累，总算是开窍了，非常不容易。
智猪博弈和投资策略
看过智猪博弈的朋友都知道，小猪采取等待大猪按按钮的策略即可。所以，在股市中出现了很多中小投资者抄大V作业的情况。这是不是一个好的策略呢？我觉得这是一个可行的策略，但绝不是最好的策略，因为关键时候，你的操作可能跟不上，或者市场考验终极信仰的时候，你扛不住。
很多投资者由于没有学过专业的课程，在投资中完全没有主动策略和被动策略的概念（更不懂战略性策略和战术性策略）。投资者买了基金，相当于已经决定把投资的主动权交给基金经理，自己处于被动投资的局面，这种情况下还去主动择时，很容易把收益都给择没了。
认为自己主动选股，主动择时，轮动配置和仓位管理等投资能力不行的投资者，建议完全被动投资，不要瞎折腾，有时候努力还会起到降低收益的作用。
如果你想要通过学习主动投资来提升收益率，可以慢慢来，等你学会了一些，再主动去做一些优化和调整都可以。
没有纪律只有原则
我经常听人说，股票投资要遵守交易纪律，这是个伪命题。作为人，能够遵守的只有理念或原则，不存在遵守纪律的问题。因为理念和原则是发自内心的东西，或者说是内心生长出来的东西，是非常个性化的东西，所以，只有它才能做到知行合一。
纪律是什么鬼，纪律是谁定的，权威与否根本就不知道，纪律能否适用于一个理念不同的人，这些完全都不知道。所以，我认为交易纪律这种表达方法不严谨，也不准确。
以价值为基础
经常会听说一句话：股票投资只要找到适合自己的，能赚钱的方法，什么方法都行。这句话是正确的、笼统的废话，会害了很多初入股市的年轻人。
正确的投资方法，都要以价值为基础。有投资者说，自己是价值投机派，基本面选股，技术面择时，可不可以？当然可以。很多机构的策略也会以价值为基础，比如教科书上提到的一个市场中性策略，这个策略也需要以价值为基础。
2021年以来，市场上很流行量化交易，如果量化交易不加入价值因子，很可能就会出现巴菲特所说的情况，长期来看量化基金根本就跑不赢指数，这种策略的价值就大打折扣。2021年12月份，就有量化基金称超额收益归零，这就很尴尬了。
所以，股票投资，基本面研究是绕不开的，必须要仔细研究。
世间真理很少
世间真理很少，诸君需要不懈努力。比如，当我是投资小白的时候，经常听到有“专家”说，对于资金量不大的小散来说，应该只持有3-5只股票为宜，现在想来，这个观点就是胡扯。
举个非常简单的例子，假设你有足够多的钱，而又是个投资小白，应该如何投资呢？最好多买一些公司，甚至多投资几种资产，多方面全方位试错，在不断试错和反思中学习；当投资水平逐渐提高之后，再集中投资，而并非一开始就局限在3到5家公司里面。
我认为，多尝试，多试错，多观察，多学习，多思考才是提升投资能力的关键，而非一开始就给小资金的投资者画一个框。
所以，当很多人讨论应该是集中投资，还是分散投资的时候，我总是一笑而过：集中投资是一个结果，而不是一种选择。
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