莱迪思半导体（LSCC）营收盈利虽不达标，毛利下行成新常态，公司指引跟苹果周期吻合
LSCC四季度non-GAAP营收为1.013亿美元，同比涨21.2%；调整后每股亏损为0.04美元，对比去年的0.07美元每股盈利。相对预期的1.1亿美元和0.04美元盈利，两者皆不达标。虽然有700万美元的科技使用权营收给延迟，但若包括也低于预期。期内毛利率为54.6%，对比上季度的55.7%和去年的55.6%。本季度运营利润率为3.4%，对比上季度的3.3%和去年整年的15.7%。两者均呈下行趋势，鉴于收购SIMG后业务从高毛利的工业和通信转移到消费产品，但已是新常态。运营成本为5190万美元，略超于公司指引，但环比下降约10%。公司对于2016年底达到20%的运营利润率依然充满信心。收购SIMG后协同效应达4900万美元。公司称本季度宏观经济环境继续严峻，对于消费产品业务，尤其是影像和FPGA业务影响更甚。同时，1Q16应该会是全年最低点，鉴于两大主要消费品客户的业务有所放缓，但公司预计下半年表现会更好。这前景预测跟苹果的周期不谋而合。2016年指引：营收为4.6-4.7亿美元，毛利率为56%加减2%，运营成本为1.75亿美元加减3%。业绩发布后股价涨13.9%。