$Sirius XM控股(SIRI)$ 2015年Pandora有8000多万月活，在北美远超当时的Spotify，Apple Music则尚未诞生。现在只有5000多万了。试着听了一下，Pandora广告较多，专辑页面有广告，歌曲间也会插播。翻开Q3财报，Pandora广告收入4亿多美元。作为对比，Spotify的MAU接近4亿，Q3广告收入只有3亿多欧元。