作为宝马在中国的合资企业,其应占合营及联营收益都在100亿元以上。其2023年半年报的资产负债表如下:
流动资产 294亿元
非流动资产271亿元
总负债37亿
而目前其市值才231亿元,目前已跌破净现金资产。除2021和2022年未分红外,其余年度均按时分红。
华晨宝马随着国产宝马X5的上市,产销两旺预计最近两年势头不减。
除了港股市场本身流动性折价,难道是对电动冲击的担心?
个人观点,豪华品牌是电动汽车冲击最后的领地,目前尚无被削弱势头。按照目前的分红及净资产,实在想不通此估值的合理性,欢迎大家讨论。