最近两天，国人最关注的事情莫过于某人窜访事件。
老司基看到，今天国防军工板块是应声而起，盘中持续走强，大涨超5%，在所有31个申万一级行业板块中高居榜首。
短期事件催化，叠加行业景气度提升，军工板块布局机会来了么？近3年市场震荡起伏，究竟哪些军工主题牛基值得我们关注呢？今天老司基就来简单聊聊这个话题。
上车机会来啦？
自4月27日大盘见底反弹以来，国防军工板块走出一轮止跌反弹行情。截至7月20日，相较于4月低点，板块累计涨幅高达42%，是仅次于新能源板块的反弹急先锋。7月下旬至今，跟随大盘进入短暂调整。
数据显示，申万一级行业国防军工板块97只个股中有96只在这轮反弹行情出现上涨，仅有1只个股下跌。其中，铖昌科技大涨264%，中兵红箭、亚星锚链、钢研高纳、中航西飞等多只个股涨幅超75%。
目前，上市公司的中报业绩正在密集披露中。截至8月2日，已有22家军工上市公司发布2022年中报业绩预告，其中15家实现正增长，8家预增上限超100%，超半数增长超50%，强势验证板块高景气。
券商研究机构指出，十四五期间，军工行业的成长性和长期发展确定性正持续得到验证，投资主线开始转向业绩、成长性驱动。2021年军工行业实现营收同增13.67%，归母净利润同增27.87%。毛利率提升至19.96%，净利率提升至6.98%。费用率控制良好，现金流改善明显，资产周转率提升；合同负债持续增长，备货生产积极。今年上半年军工行业延续高景气，盈利能力稳中有升。
值得一提的是，利润持续高增的同时，国防军工板块估值水平近3年以来也得到了充分消化，高性价比更加凸显。截至8月2日，申万国防军工板块市盈率（PE-TTM）为57倍，位于近10年估值百分位的22%；大幅低于平均估值的87倍，属于很低的估值区间。
哪些军工牛基可关注？
既然中长期投资逻辑没问题，那么哪些军工主题基金值得我们关注呢？老司基带领大家来找一下，这里主要挑选的是主动权益基金。
第一步，挑选主动权益基金中的普通股票型、偏股混合型和灵活配置型3大类产品，总共有6454只；
第二步，挑选重仓行业为国防军工，近3年同类排名前20%，得到15只；
第三步，剔除成立不满3年、规模小于1亿的基金，按照近3年收益率排序，取总收益率大于100%，得到以下13只基金。
13只近3年收益率超100%的军工主题牛基
数据显示，13只翻倍牛基中，收益率最高的基金为万家甄选混合（005094），近3年收益率高达211.72%，这也是唯一一只收益率超200%的牛基，现任基金经理为莫海波。另外，同样由莫海波管理的万家新兴蓝筹（519196）、万家品质生活（519195）两只基金近3年收益率分别达到173.51%和165.37%，位列第2和第3名。
莫海波擅长逆向布局，近期国金证券的热门研报《细数基金经理中的十大孤勇者》，其中就有他。
莫海波坚持自上而下从宏观角度出发，结合基本面、政策面、流动性进行行业比较，力争抓住当年具有优势的一到两个行业进行重点投资。他的行业选择重点标准是：经过大幅下跌后估值处于历史底部区间，行业中机构投资者不多，且基本面逐步发生变化。
从万家甄选混合的最近几年持仓来看，就是行业配置的轮动风格，且调仓比较果敢。2019年他抓住了地产、新能源以及半导体、消费电子的机会；2020年重点配置于新能源、电子、有色金属，当年收益95.15%；2021年春节后核心资产大幅下跌，莫海波以新能源和周期为主要持仓板块，并在下半年，及时减仓止盈这两大板块，并重点配置于农业、军工和房地产。
以下为莫海波管理的万家甄选、万家新兴蓝筹和万家品质生活的行业配置及前十大重仓股情况。
2022年二季报数据显示，万家甄选和万家品质生活的第一大重仓行业均为国防军工板块，配置比例分别达到26.21%和28%，万家新兴蓝筹的军工板块配置比例也超过了20%，为第三大重仓行业。前十大重仓股中包括了航发动力、航发控制、中航光电等军工龙头股。
13只翻倍牛基中，何崇凯管理的易方达国防军工混合A（001475）规模最大，达到179.26亿元，也是唯一一只规模超百亿的军工主动牛基。该基金成立于2015年6月，何崇凯从2019年11月管理至今，任职总回报达到149.26%，任职年化回报高达40.52%，在同期所有偏股混合型基金中排名前5%。
何崇凯，2015年加入易方达基金，目前在管基金两只，另一只基金为易方达积极成长。虽然他的基金经理任职年限不满3年，但两只基金业绩都非常奈斯，管理总规模达到225亿元。
何崇凯自管理易方达国防军工以来，较大幅度跑赢国防军工指数，超额收益显著，而且在主动军工主题基金中持续领跑。他的换手率并不高，选股为主，偏好航空航天等细分领域。重仓股方面，何崇凯近两年持续重仓军工上游元器件企业，此外同时重仓如中航沈飞在内的整机龙头，把握了这波军工景气度从上游至下游的传导带来的投资机会。
除了以上几只基金，华安大安全主题混合A（002181）、中邮军民融合灵活配置混合（004139）、前海开源大海洋混合（000690）、南方军工改革混合A（004224）等基金近3年表现也不错，涨幅位列同类基金前列。
老司基觉得，此次地缘政治事件，对军工行情将会产生短期刺激和支撑。不过，对于板块的投资，还是需要从中长期投资逻辑出发。当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，目前板块估值水平处于近10年低位，具备较高的投资性价比，可以适当配置。