周二，A股各大指数集体走强，创业板指强势领涨，涨幅超3%。
行业板块全线上扬，电子、有色、传媒板块领涨，券商板块午后发力，中信建投AH股集体飙升10%，A股一度涨停。中信证券AH股大涨超5%。
北向资金大幅净流入142亿元，为沪港通开通以来历史上第五大单日净流入。
券商板块缘何突然爆发？两大传言聚焦，如果能成真，券商板块会不会涨出天际？今天老司基来聊聊这个有趣的话题。
A股周二迎来普涨行情。热火朝天之际，利好消息午后再次来袭——据报道称，中国考虑合并中信证券和中信建投。
受此消息影响，中信证券和中信建投股价快速飙升，$中信证券(SH600030)$一度大涨超6%，$中信建投(SH601066)$一度拉升封板。同时，整个券商板块也被带动，资金进场动作明显。
许多小伙伴估计对这两家券商的关系不太熟悉，老司基先简单介绍一下。
这两家可都是券商行业的龙头公司，说起来，还颇有渊源。
中信建投的前身是华夏证券，华夏证券曾是当年的全国三大证券公司之一。2002年到2004年，券商全行业出现了巨亏，华夏也是其中之一。连年的亏损使得券商进行大洗牌，中信证券开始开疆拓土。继2004年收购广发失败后，中信证券又盯上了华夏证券，于是2005年，中信证券与建银投资联手出资46亿元，吞下困境中的华夏证券，收购后就改名为中信建投。
当时的华夏证券经纪业务的市场份额比中信还高，在收购后的几年里，中信获得了非常丰厚的收益。两家亲如兄弟，大公司业务哥哥来，中小企业弟弟上，有肉大家一起吃。后来监管层发文，对证券公司实行“一参一控”。中信就通过转让股权把实际控制权让了出来。兄弟分家之后，以前的感情也就淡了，变成了真正的竞争对手。目前，中信证券仍是中信建投的第4大股东，持股5.01%。
虽然中信证券和中信建投“分家”了，但由于历史渊源，坊间一直有两者再次合并的传闻。现在媒体旧事重提，无疑增添了更多想象力。
老司基觉得，如果把这则传言和去年11月的一则新闻联系起来看，意义就非同一般了。2019年11月29日，证监会发布《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》的答复，明确支持打造航母级券商。
其实，中信证券一直没闲着，去年斥资百亿收购了广州证券。老司基个人觉着，今天的合并传言也不是没有可能。如果两者真能合并，那妥妥的中国航母级券商哈。不仅能巩固中信证券的龙头地位，对国内证券公司也是极大的利好。
近年来，国内金融行业开放步伐日渐加快。前不久，摩根士丹利控股了摩根华鑫证券。面对外资的进攻，国内券商也必须加快变革。就这一点来说，未来数年，国内券商行业或将掀起新一轮并购潮。
传言二：A股实行T+0交易
如果说传言一属于重磅级消息，传言二对于券商那可算得上是核爆级消息了。
金融委日前召开会议，称放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度。于是，T+0交易制度引起了市场的热议！
所谓的T+0交易，就是当日买入的股票当日就可以卖出，而且不限制买卖次数。更深入一些的T+0交易，不仅可以先买后卖，而且还能先卖后买，即做空。而A股现行的交易制度，是当天买入的股票，要到下一个交易日才能卖，即T+1。
A股如果实施T+0交易，一个优点是在当天买入的股票出现盈利时可以及时止盈或出现亏损是能及时止损，另一个优点便是能在日内多进行差价交易。对于超短线交易者来说，T+0交易制度绝对是最爱。
不过，日内可以多次买卖，肯定会增加市场的炒作氛围，使得股市的波动幅度变大，增加投资风险。在实行T+1交易时，股票有10%的涨跌停限制，一只股票一天最多也就可能亏损20%，即从涨停买入然后吃了一个跌停。但如果实行T+0交易，理论上的最大亏损接近100%。
当然，T+0对于A股不属于新鲜事务，早在18年前就实施过。1992年5月21日，A股实施T+0制度，并取消涨跌幅限制，当天大盘波动极大，没有几人能承受。后来，因为市场波动太大，管理层决定取消T+0，并设置了10%的涨跌幅，然后一直运行到现在。直到去年7月科创板出来，才有涨跌幅制度的小范围尝试改变。
问题来啦！如果A股真全面实施T+0交易，对谁最有利呢？
散户投资者？别逗啦。
散户是A股市场里的弱势群体，T+0交易对大部分散户来说可能只是毒药。因为大部分散户都很难把握股价在日内的上涨或下跌节奏，往往会习惯性地追涨杀跌。日内频繁买卖，大概率都会亏钱，而且亏钱的速度会更快。
中间商？有点道理！
股市的中间商就是证券公司。如果A股实施T+0交易，毫无疑问对券商最有利。因为他们是靠收取交易佣金生存的，市场越活跃，交易越多，赚得越多。比如说今年一季度，全民宅家炒股，两市成交量多次单日突破1万亿大关，券商可是赚得盆满钵满。未来，在实施T+0交易后，市场的交易频次肯定会增加很多。不管散户投资者，还是机构投资者，也不管你是赚还是亏，只要你们多多交易，作为中间商的券商都能大把大把的赚钱。所以，未来如果真实施T+0制度，第一时间就去买券商，大概率错不了。
券商何时启动？
以下为最近十年来，中证证券公司指数（399975）和A股几大宽基指数的走势对比图。
最近十年来全券商指数VS 宽基指数走势对比图（Wind，截至2020.4.14）
最近十年，创业板指一枝独秀，涨幅达到98.54%。同期，沪深300上涨12.8%，上证指数下跌10.56%，而券商指数下跌幅度高达30.75%，跌幅是同期大盘的3倍。
券商板块属于高弹性品种，一般会先于大盘启动，在牛市中爆发力惊人。老司基统计了一下上轮牛市中，券商板块的表现情况，中证证券公司指数（399975）自2014年6月20日见底480点后，一路飙升，一直涨到2015年4月23日的最高点1810点，短短十个月时间，指数涨幅高达261%。板块中，多只券商股涨幅达到3倍以上，涨幅最大的西部证券涨幅超过5倍。
从最新估值来看，中证证券公司指数（399975）最新市净率（PB）为1.7倍，处于历史估值百分位的32%，低于指数PB历史平均值的2倍，属于较低的估值区间。
老司基认为，有重磅传闻预期，有牛市要来的美好憧憬，此时配置点券商还是不错的。