上篇文章平安、格力、万科最困难的时刻已经过去，写完之后，八成的人是不看好！当然基本上是不看好这三家公司，也有不看好文章的，说写的没有一点深度。其中包括一个粉丝量近10万的大V。我生活在底层，都是从底层的视角看问题，写的文章也是最基层的逻辑，没有那些冠冕堂皇的数据分析和高深的行业术语！张磊有句话说的非常好:投资之道，万千法门，坚持何种投资理念，都不能以名门正派自居，更不能自认高手包打天下，武林之大，但凡修得暗镖神剑者，亦可独步江湖，所以门派无尊贵，只有适合不适合。
2020年爆发的疫情，加上渠道改革，格力消失了两年。在这两年中，主要对手都在快速发展，尤其是美的，抢占了大量空调市场份额，直接攻入格力腹部。投资者一边倒的看好美的，对格力皆用脚投票，几百亿的回购资金犹如打水漂，连个浪花都没显现！可想而知格力的投资者有多难！
经过两年的养精蓄锐，满血的格力回归了，但这个江湖还是曾经的那个江湖吗？三季报格力会向大家展示一下肌肉，但能不能PK美的，需要具体的分析一下业绩。
说到家电双雄，就离不开空调这个行业，根据半年报数据，格力空调占营业收入的73.8%，美的空调占43.95%，是两家企业的主营业务。我们拆解一下空调部件，对其成本做一个系统的分析。
空调的成本，主要是由压缩机和蒸发器、冷凝器、电机构成，分别占到一整台空调成本的27%和17%和8%，其他原材料钢占成本的5%，铝占成本的5%，塑料占成本5%。一般而言，铜价占空调成本的28%，不锈钢占空调成本的31%，铝占营业成本的5%。
我们按照上面的先后顺序，一个个的看下。我们先来看铜的价格，三季度铜价格同比增长33%，环比二季度价格保持不变。
三季度不锈钢价格同比去年增长27%，环比二季度价格增长18%。
三季度铝价格同比增长59%，环比二季度价格增长20%。
三季度对制造业有个利好，前后三次对铜、铝、锌放储，价格大概低于市场价格的2.5%左右。
我们假设其它成本略微上涨。空调成本估计同比大概增长20%左右，环比增长6%左右。
我们对比一下格力、美的零售价格变化，其中格力7、8、9线下价格同比增加315元、265元、125元，线上价格同比增加470元、439元、315元。
美的7、8、9线下价格同比增加278元、234元、239元，线上价格同比增加584元、796元、634元。
从环比来看，格力7、8、9线下价格环比增加-90元、18元、150元。线上价格环比增加151元、86元、31元。
美的7、8、9线下价格环比增加175元、103元、51元。线上价格环比增加554元、270元、-118元。
我们从数据可以直观的看到，美的同比、环比价格涨幅更多一些，毛利润会环比有所改善，但改善不会太多，前段时间我写过一篇文章美的怎么了，三季度销量大幅下滑。美的涨价那么多也是被迫的。
根据产业在线数据，内销第三季度空调行业销量2381万套，超过去年同期的2366万套，其中格力市场份额41.1%，市场份额同比增长1.1%；美的市场份额33.5%，市场份额同比增长0.8%；海尔市场份额10.2%，市场份额同比增长0.5%。
空调行业整体销量增加的情况下，空调价格同比更高，企业的市场份额还在增加，营业收入增加已成必然！
我们大概估算一下营业收入，格力电器销售978万套，从上面的数据来看，均价同比大概增加350元，销售额大概增加34亿。销量同比去年增加26万台，均价以2500元计算，大概增加销售额6.5亿。外销大概增加15万套，按照增加2亿销售额计算。累计增加42.5亿左右。生活家电智能装备与其他业务，合计增加10亿左右。营业收入可增加34-56亿之间。
美的集团销售797万套，均价同比大概增加450元，销售额大概增加35亿。销量同比去年增加19万台，均价以2200元计算，大概增加4亿。美的外销同比大概增加40万套，由于是贴牌生产，销售价格很低，售价同比增长也有限，按照增加5亿销售额计算。累计增加44亿销售额。三季度消费电器市场很差，内销外销都不景气，我们预计它增加10亿。机器人与其他业务增长20亿左右。营业收入预计增加50-70亿之间。
总结:格力营业收入同比增长6-10%，达到602-624亿之间，净利润同比增长6-10%，达到77-81亿之间。
美的营业收入同比增长7-10%，达到830-858亿，净利润同比增长4-6%，达到83-85亿之间。
下个星期，格力、美的业绩将会公布了，看看预测的对不对，家电双雄秀肌肉的时候来了。
$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(SH600690)$