$洛阳钼业(SH603993)$ 2021年洛阳钼业 中期 电话会议 机器翻译。
好，谢谢大家，我是吴一鸣。那么首先由我们代表管理层把公司上半年的经营状况跟大家做一个解析，那么从今年上半年的业绩概览来看，销售收入我们实现了813个亿，同比增长了81%，其中矿业板块增长到20个亿，同比是28%，其余的360亿主要来自于XM的业务的增长。EBD我们是实现了71.2个亿，同比增长了120%。那么EBD的增长最主要是来自于我们的矿业的板块，实现了64.2亿，同比达到了146%的增长。特别是我们的刚果金的铜钴板块，今年上半年是贡献了46亿元人民币的利润，光就净利润来看，我们上半年是实现了24.1个亿，去年同期是10个亿，同比增长了139%，那么其中矿业就实现了20.4个亿，达到了195%的这样的一个增长幅度。 那么这个当中刚果金的铜钴板块也贡献了16.5个亿的规模净利润，经营性现金流踢除XM的影响，我们的创业板块是实现了52.5个亿，同比实现了18%的增长。那么XM是负的39个亿，这是我们总体的经营性现金流看上去是3.1亿这样的一个原因。那么XM的经营性现金流维护就是跟贸易公司的特性相关的。
今年上半年由于大宗商品价格的上涨，所以它的存货应收账款和期货保证金的资金占用都同比有大幅度的增长，造成了它的经营性现金流为负，扣非以后的规模净利润公司是实现了14个亿。 那么如果我们把XM的这个经营毛利根据国际会计准则来还原的话，这个要再增加6个亿，那么公司的扣税后的规模净利润是20个亿，资本性支出我们今年上半年是13.7个亿，同比增长了26%，这个最主要的就是刚果金的10K项目的支出和澳洲全场扩建和1月26日的新项目的支出，这个占到了80%左右的份额。 那么LE的公司上半年是实现了6.2%的收益率，那么去年我们全年是5.84%，相比去年上半年我们同比是增长了3.76个百分点。 就是我们今年上半年的一个经营指标的概览，那我们总结了一下我们上半年5个方面的经营的亮点，它分别是第一，在疫情下的安全稳定生产，各个品种的产销符合预期。
第二点重点的项目，特别是提能增效的项目是顺利的推进。第三点降本增效持续发力，贸易板块利润同比增长了23%，充分发挥了协同效应。第四点，我们进一步加深了新能源产业链方面的合作。第五点管理架构升级完善，员工激励机制的进一步的建立和优化。 那么下面，我围绕这5个方面跟大家做一个报告。首先来看我们今年上半年的安全数据，应该说上半年我们的安全表现是持续进步的，总可记录的事件数是25起，相比去年同期是30起，减少了5起，总共事件数仅发生了两起，而去年同期是6起，环境事件为0。 今年上半年总可记录的事件率是1.03，去年同期是1.41，累计的总工事件率是0.08，而去年同期是0.28。 在ESP方面，我们的声誉不断的提高，除了我们继续保持名胜的 ESG的评级，这样的一个领先的地位之外，我们在这个钴供应链的可持续发展方面做了大量的工作，比如说我们联手嘉能可和欧亚亚资源，发布了干净钴矿的项目，用区块链技术来推动对于钴的溯源和钴的采购，这个得到了大家的广泛的关注。 同时呢这个 ESP也给我们的融资带来了实实在在的效益。我们今年4月份下属的XM和恒生达成了国内首笔跟ESG表现挂钩的人民币利润衍生品的交易。同时7月份公司也发行了三年期的绿色债券，这个利率呢是比较低的，这个创，我们我们国内这个民营企业的这个利率的一个新低。
那么从这个各个板块的生产情况来看，基本上那个我们的各项的业务都是这个符合预期的。 那么大家也可以看到，就是从这个刚果金的铜钴，还有我们巴西的铌这个和澳洲的铜金，略微低于我们之前这个公布的产量指引的50%，这个也确实一定程度上是受到了我们疫情的影响，我们对一些破产的项目，它的设备安装方面受到了一些影响。 像刚果金的这个10k的项目，我们原来计划是4月份投产的，那么事实上他玩三个月，但是这些产量呢我们会在下半年努力的赶上，争取能够符合这个，力争完成我们的这个全年的指引。
第二方面是我们的这个重点项目推进和资本性的支出，那么刚才已经提到上半年我们完成了资本性支出是13.68个亿，这个当中的铜钴板块是9.02个亿，那么这里面最主要的就是10k的这个模具的破产的项目和我们的这个电机扩容的项目。 那么澳洲我们主要在推进两个项目，首先是我们的全场扩产100万吨的这个项目，这个已经在5月份实现了达产，然后我们的铜的处理量提升了15%，同时一二十六的 Ly North的这个项目计划是在明年投产的，那么从目前来看呢,项目也在有序的推进当中，下面重点讲一下我们在刚果金的几个主要的项目，首先呢就是我们的10K的项目，大家应该也看到了我们的公告，我们这个项目是在这个今年的7月份进入了这个投产。那么其实这个10K项目它包括两个阶段，第一就是我们把我们的这个模具的产能矿石的处理量增加1万吨，每天从15,000吨提高到25,000吨。
那么这个项目我们已经在今年7月份投产，我们力争在9月份能够完成爬坡，这个9月份就实现达产。那么第二个阶段就是我们对于后端的铜的电机车间的扩容，这个项目我们计划是在今年年底实现投产，那么整个的我们把它称作10K和提能增效的项目，整个这个项目投资大概是3.7亿美金左右。那么这个项目投产完了之后,我们到今年年底会形成新增一级铜产量8.85万吨，新增钴金属的产量7280万吨。所以这个也就是说到今年年底，我们应该能够形成铜是25万吨左右的这样的一个产能，钴是这个2.5万吨这样的一个产能的情况。那么第二个重点项目就是我们前一段公告的董事会已经批准的TSM的混合矿项目，那么这个项目我们在今年上半年已经完成了可研的评审，并且获得了董事会的批准，前期工作正在紧锣密鼓的进行，这个项目计划的总投资是25.1亿美元，这个包括了这个21亿的固定资产投资和固定流动资金，还有项目的不可预见,那么其中自有资金我们大概会有10个亿左右，新增15亿左右的这样的一个银行贷款来解决资金的来源。项目预计会这个新增20万吨的铜的产量和1.7万吨的钴的产量。
那也就是说在2023年项目建成投产并且达产之后呢，我们TFM就可以形成大概4.5万吨做45万吨的这样的一个年产铜的材料，然后钴的这个产量会在3.7~4万吨，这样的一个钴的金属的产量。另外呢就是我们的在澳洲和中国区主要就是三个项目，那么澳洲一个是全场扩建项目，刚才已经提到今年5月份已经完全的达产，那么今年这个5月份6月份它的处理量已经基本上实现了我们设计的产能，提升了15%，那么运转率方面来看也同比增长了3%百分点，你看百分点。在中国区我们是去年10月份选矿业公司就是跟我们的富川矿配套的这样的一个日处理量12,000吨这样的一个项目去年10月份投产的。那么从今年这个上半年的情况来看呢，每天日均的处理量我们已经达到了11800吨，所以这是一个这个比较好的一个达成的情况，那么上半年呢也是通过技改，在回收率方面保持65%左右这样的一个稳定的水平。
第三个方面，我们在降本增效和这个贸易协同方面，今年上半年我们合计实现的这个项目是3.63亿元人民币，这个大家可能会记得我们去年上半年我们是实现了10.08个亿的这样的，当时就有人在问说这个这个项目还能不能持续，我们当时也跟大家讲就是降本一定能持续，公司还会继续的精益求精，实现公司的成本的进一步的优化，但是呢相比于之前的大规模的降本，这个幅度可能会有所降低，那么从今年上半年的这个降本情况来看也是基本符合预期的。那么主要集中在两方面，首先呢就是通过生产技术方面的革新、创新，第二呢就是在我们的资源综合利用方面，比如说像我们这个TFM今年上半年仍然实现了铜的全成本同比降低了7%，钴的全成本同比降低了11%，这个主要都是通过我们的这个回收率的提升啊和我们的这个设备维修这个运转率的提高这些方面来来实现的。那么像钼钨板块之前已经是我们说这个吃干榨尽方面做得非常的优秀了，那么今年上半年仍然实现了8519万人民币的这个降本，这个呢也是在比如说上杭州的药剂的成本，我们一吨就降低了9块7，上半年就实现了2168万的降本。同时呢在资源综合利用方面，通过废石、来选矿石的销售，通过萤石和铜的回收，我们实现了增利5048万人民币。 那么下半年呢我们计划这个会把项目的重心呢继续放在这个TFM铜钴板块和巴西的铌磷板块。那随着TFM10K项目的投产，我们这我们预计这个下半年这个投资吧可能将会成本有望得到进一步的降低。
那么巴西呢我们正在尽全力的推进,它所有的外包合同的梳理的情况，这个应该应该在今年下半年和明年会有进一步的这个效应的体现。铜锌板块呢也是随着全场的这个投产和达产，今年下半年应该会在价格方面也会进一步的贡献。在贸易协同方面，今年XM上半年实现了规模净利润达到了3.69亿人民币，同比实现了这个23%的增长。那么它在开拓新的交易品种，比如说这个铝和镍的贸易量，在这个积极部署领域和铁矿的这个新的交易品种，同时呢也在研究碳排放权的这样的一个交易的品种。第三个方面呢就是我们在XM和TSM的这个物流的协同方面，是通过这个优化港口的安排，非常有效的避免了南非今年和去年它的一个这个物流屏障带来了对我们的这个影响。比如说这个坦桑尼亚的这个东非，坦桑尼亚的这个达内港，其实我们现在今年上半年大概有超过50%的铜的运输是通过这个港口来出运的，那么也是一方面是避免了南非的这个影响，同时也有效的降低了我们的物流的成本。
第四个方面就是在产业链的深度合作方面，首先呢是我们和华友工业和青山集团在印尼合作的湿法冶炼镍钴华越项目，今年应该说这个进展的非常顺利，但是2020年年初开工建设的，预计到今年2020年年底就可以达成建成的一个市场。 那么这个将来出来的这个产品呢就是镍和钴，应该说对公司的整个的产业的这个，产品的这个组合是有一个进一步的补充，那么跟宁德时代，我们在今年4月份是达成了全方位的战略合作，以1.375亿美元的对价是转让了TSM23.75%的股权，给这个宁德时代下属的这个邦普时代人员，同时这个双方也会分担资本这个，项目建设的资本开支，那么邦普和宁德也会这个来实现这个钴产品上的一个购销的合作。双方还会一起去共同投资其他的上游的新能源的相关的金融资源。双方在这个方面呢已经建立起了一个这个定期的沟通和合作的机制。
第五方面是继续深化管理的这个完善，深入推进我们这个“五二三三”这个管理构想的这样的一个建设。从集团方面来讲，这个我们在考核体系，在集团的这个集采平台、销售平台和财务共享平台方面正在努力的积极的推进，特别是在这个人才池的构建方面，着力打造满足集团发展所需要的管理、专家、技工三支队伍。就比如说今年上半年围绕着我们这个刚果金的切换，混合矿的开发，还有我们TFM的前期的工作，我们其实已经引入了150余名这个相关的这个生产技术和项目建设的专业的人员，其中75%以上的人员是具有非洲或者是刚果金的工作经验的。 另外在这个管理架构调整方面，把巴西的中方管理主控中巴方管理结合这样的一个新模式，作为今年的一个重点工作，已经取得了阶段性的成效，那么现在已经向巴西方面是派驻了40余名中方的管理和技术的人员。在激励机制的建设方面，公司今年已经完成了第一次的员工持股计划的授予，在今年6月份覆盖了核心的高级管理团队的成员。 同时呢第二期的股权合作方案，我们也已经公告是不超过8亿元，不超过这个1亿股这样的一个合作的方案，那么公司呢也正在积极研究后续的一个激励的措施，力求呢覆盖更多的员工，切实实现员工和公司的这种双赢的发展。那么以上呢是公司的这个上半年的业绩的改造和这个我们的这个5个经营管理方面的亮点。
下面呢我再报告一下公司在财务数据方面的一些具体的情况。首先看到我们今，从去年一季度开始，我们按照季度列示了一下公司的这个业绩环比和同比增长的情况，那么应该看到说这个公司在今年上半年我们业绩是实现了大幅度的增长，这个主要就是三方面的原因，第一呢是我们主要的精英品种，特别是铜、钴、磷它的产品的价格是在持续的走高。 第二呢就是我们的生产经营销售非常的稳定。第三呢是我们的降本增效持续推进，所以带来我们这样的一个业绩的一个稳定的增长。 那么也可以看到呢今年我们二季度反比一季度也是实现了一个非常好的增长，我们的异地贷是15%，我们的规模净利润是增长了40%，那么略微的掌握一下，这个下半年啊不是做这个预预测，但是这里面呢就是比如说我们的这个产品价格的方面，那目前看起来呢这个铜和钴的价格始终还是比较保持稳定的，那么国内的钼和钴的价格其实是在今年5月份6月份开始了一波实质性的上涨，所以我们的预期呢这一块会在今年三季度会对这个钼、钨板块的这个业绩会有进一步的正的贡献。
那么巴西的这个泥和磷的价格，我们也是看到继续的保持一个非常的稳定。从生产端来讲，随着10k项目的投产，随着这个澳洲的铜金扩产项目的这个达成，那么应该说公司下半年的这个产量方面，应该表现也会多于今年上半年啊公司的盈利的能力，那么我们在今年上半年创业的毛利率是达到了41.87%，EBD比较的利润率是达到了53.29%，这个跟去年和这个去年平均来看，也是逐渐处于一个这个就半年上升的这样的一个态势。 然后我们是逐步我们是分板块面试了一下我们矿业的一个毛利率的水平，大家可以看到我们铜、钴板块的毛利率今年上半年是达到了50.5%，那么锂、磷板块和铜、金板块今年上半年的毛利率呢同比大概也都各自增长了13个百分点左右，那么钼、钨板块它的毛利率呢是略有下降，但是这个就像我刚才所说的，这个钼、钨的产品的价格呢其实是在今年五六月份才开始涨起来的。
如果我们单看今年6月份的毛利率的话，这个钼钨板块它的数字是非常出色的，那么从一个礼拜的增长来看，同比是增长了120%，那么其中这个主要的增长就是来自于我们的创业板块，那么从股板块呢是从去年的13个亿增长到了今年的46个亿，钼钨、铌磷和铜锌、铑锂各个板块呢都有不同幅度的增长，那么值得一提，那么就是我们巴西的锂磷的业务，今年上半年它的这个EBD是从去年同期的8.2个亿增长到了10个亿，那么这个增长幅度也是比较大的，这个呢也是受主要是受益于这个我们呃磷和铌的这个价格增长，并且呢我今年上半年是灵活调整的。 我们的产品的结构，就比如说今年这个巴西那边磷酸和DDP这两个品种的这个毛利率特别的高，因为它的这个价格涨得比较的厉害，所以我们今年上半年呢是增大了这两个品种的这个占比，所以这两个品种今年上半年在我们磷的这个毛利率里面占比呢达到了35%左右，所以这个也是今年磷这一块表现比较突出的一方面的原因。
从归母净利润来看，这个跟刚才这个EBD的增长趋势相同，但是呢这个其中部分就被我们的这个所得税的增加和少数股东权益的增加所被抵消，那么最终我们的归母净利润24.1个亿，同比呢是增加了139%，那么这个当中呢我们的财务费用也是同比从7个亿降低到了5.5个亿，降幅达到了20%。 另外呢就是扣非后的归母净利润，啊如果我们还原XM的毛利的影响，按照国际会计准则的话，那么这一块呢会达到这个20亿。 从经营性现金流方面来看，公司继续保持非常强劲的经营性现金流，那么矿业同比是增长了18%，我们可以看到呢铜钴板块它的经营性现金流是达到了31.5个亿，铌磷板块的增长也是比较显著的。
那么铜金板块我们看到的这个数字，呢这个2020年上半年是低于去年同比的情况的，这个主要是因为今年上半年的1月份和6月份，我们都是没有成绩的。 所以相比来讲，这个这一块的经济现金流会更多的体现在下半年。那么贸易板块刚才已经提到，这个最主要的是由于大宗商品价格的上涨，所以呢我们的这个经营资金的占用是有所增加。在偿债能力方面是进一步得到了加强。那么公司的资产负债率是从去年年末的61.3上升了1.7个百分点，是63%，但是扣除XM之后，呢公司的资产负债率是54.2%。那么这样的一个增长呢主要是由于货币资金我们增加了二十六个亿，另外呢 XM的有息负债增加了30个亿，这样导致我们资产负债率总体是增加了1.7个百分点。但是可以看到我们的净有息负债率就是扣掉我们这个手头持有的现金，呃再扣掉XM的高流动性的存货，那么公司的净有息负债率是仅仅只有15.8%，同时呢我们的净有息负债比上过去12个月的EBD的这样实际的一个倍数呢只有1.01倍，去年同期是1.74倍，所以公司的这个有息负债的这个偿债的能力和水平是进一步的得到了加强。
另外呢在这个扣除XM集团层面的304个亿的有息负债当中，2/3是长期负债跟我们的项目所对应，只有1/3是一年内到期的，那么这个金额完全可以被我们的货币资金来所覆盖。那么以上呢就是公司的上半年经营的一个概览。下面呢请朝春总来报告一下，下半年的经营的展望。
嗯好，大家好。嗯下面呢我来给大家简短的分享一下对一些相关品种行业和市场的一些看法。嗯首先呢嗯先来回顾一下今年上半年这几个品种的这些走势，呃主要原因呢还是得益于整个全球，尤其是这个以美国为主的这样的一个流动性的宽松，呃以及呃国内啊包括西方的整个需求这个复苏，啊这两个主要的推动因素。 啊大家可以看到呢各个品种啊价格呢都有相当幅度的大，嗯同方面嗯今年上半年的平均价格差不多在9000出头美元一吨，那么相比去年全年的平均价差不多在6200左右，啊那么钴的话呢也是从去年平均价差不多15块4美元一磅，嗯涨到今年上半年大约平均21块。 那同时大家可以看到呢它的这个折压系数也从过去差不多啊60折，啊最高呢甚至高出啊91、92折这样一个水平。呃钼价呢呃是从去年平均价差不多接近钼铁吧啊10万块钱一吨的，嗯到今年上半年的这个均价呢差不多在十一万八九啊这样的水平。
那么刚刚吴总其实也讲了，啊实际上真正物价的这个比较快速的涨幅呢是从5月份以后，啊物价呢也是一样，那个 App的价格呢从去年平均差不多127,000左右，到今年上半年的平均价到172,000，呃同样的在物方面跟物比较类似，啊主要的这个涨幅呢也是从5月5月份开始啊又有进一步的上涨，呃铌铁方面呢比较稳定，相对来说啊从去年平均差不多36美元一公斤，到今年上半年平均差不多接近40万一公斤啊，那么也是显现了和钼钨相对的一个特性吧，那么在5月份之后啊仍然有一定幅度的这个上涨，磷肥的国际价格呢，这个 map的这个价格从去年平均差不多300不到340，到今年上半年的这个均价差不多在600出头。
那么这个是几个品种今年上半年的这个走势呃，那么下面呢也是顺便这个跟大家分享一些看法和想法，我们先来说说铜啊那么铜呢实际上覆盖的报告有很多嗯，这里呢可能我们还是想谈一谈我们对一些长期的这个看法啊，嗯公司呢还是认为这个从应该是很有可能会步入一个呃10年可能更长的一个周期的一个结构牛市啊嗯，这当然主要取决于全球在船中各方面的这个决心啊，以及整个世界绿色能源转换的这个速度啊嗯。有多家机构呢呃做出预测啊，实际上过去在我们的一些这个分享会上也跟大家这个交流啊，呃，以2020年为例，就是用在绿色所谓领域的这个铜的这个消费量呢差不多的是100万吨，那么机构呢基本上都预测呢到2030年这个消费的这个水平呢可能会达到500万吨啊呃。而且呢值得关注的是，这一轮的呃如果是这一轮会出现一个长期的结构性的一个牛市的话，实际上它的主要推动因素呢还不光是中国，大家知道过去的15 、20年可能拉动的是中国为主啊，但事实上在接下去的这个10年的这个周期来看的话啊，除了中国可能在西方发达国家也会发现很重要的一个角色呃，另外呢放到一个长远来看的话呢，这个铜的这个行业呃未来这个供需缺口呢可能会进一步的拉大啊嗯，也有很多机构预测啊有比较即兴的，到2030年这个供需缺口可能会高达800万吨以上啊嗯，但总之呢来看这个供需缺口呢是会有一个放大的一个过程。
那么这里呢大家主要还担心的就是铜的这个供应呢可能会受制于新项目的这个短缺啊，这个也不无道理啊，事实上呢去看一下呃有关机构的这个统计，在去年2020年的时候呢呃，从机构那时候呢呃你开发的项目啊这个项目的数量呢差不多是36个，嗯合计的这个产能的每年大概是174万平方公里。呃这个数字呢大家可能没什么感觉，但是如果要从2008年当时的这个统计相比呢，当时呢你开发的项目呢有差不多60啊，合计的这个规划产能呢一年可以达到480万啊。所以这里边呢大家就可以看出，事实上这个你开发的这个项目啊随着时间的推移呢啊，并没有跟上这个节奏啊，这个跟过去呢实际上整个的这个资本开支的周期，尤其是在嗯早期的这个勘探方面的呃持续下降呃是有很大关系。另外呢我觉得放在一个比较长远的角度里面呢，大家也应该要去关注就是矿山品位的这个持续下降。啊，我觉得这可能不光是说铜矿啊，是对所有的这个矿山，我觉得呃可能都是无法摆脱这个宿命啊嗯。
有机构的统计呢，这个从80年代至今啊，全球的这个铜矿山的这个入选品位呢从0.9 0.9%到2015、2016年呢已经降到不到0.7这样一个水平啊。但实际上呢嗯另外一组数据可能更值得关注啊，也就是全球铜矿山的平均的这个储量的这个品位呢。从80年代1%实际上影响下降到不到0.5啊。那么这个品位的下降啊，它不仅将导致这个资本开支的这个大幅提升啊，当然啊随之而来也就是未来以后的这个运营成本，尤其是那些边境改造的这个成本会大幅抬升。嗯还有一个因素呢，我觉得大家也是需要来关注啊，那就是地缘政治和国家政策的一些变化啊，因为这个呢可能会持续的来阻碍或者是困扰铜的这个供应端，嗯嗯这里呢可以给大家分享一个数据啊，这个大家都知道全球呃主要的产铜一个智利一个秘鲁啊，那么去年在智利啊总的这个产能呢达到了576万吨左右啊，在秘鲁呢差不多有226万吨啊，那么这里呢就相当于有800万吨，甚至更多的这个铜的产量呢属于这两个国家。而大家知道呢呃事实上这两个国家呢目前呢其实都在经历权益金啊资源税啊这些方面的这个政策的一个变化啊，更不要说这两个地方呢实际上还伴随着工会的问题啊，社区的问题，嗯那么这个说明什么呢？实际上就是对于供应端的这个扰动因素啊，很有可能呢会出现一些大家意想不到的一些情况。啊事实上去年包括今年的一些大家看到一些持续的一些罢工，带来对铜供应商的这个影响啊，已经反映了，但是呢可能更需要关注的呢是这两个国家作为一个铜的后备资源啊，一个潜在的一个呃铜的增量啊，可能带来的影响可能会更长远。那么也有机构统计呢在这里呢嗯，征地项目啊不说绿地了，征地项目有17个啊，这17个项目呢每年合计呢呃同一个产能呢超过230万吨啊，那么预计呢投450亿美金。
那秘鲁呢，有这个绿地项目工地比较少，绿地项目有统计有21个绿地项目，它每年合计的这个铜的产能呢啊会超过180万吨，需要投接近350亿美金。那这两组数据说明什么呢？实际上就是呃拿去了一个秘鲁来举这个例子啊，那么在未来呃刚刚说的这些供需缺口，其实有很多是需要靠这些工地和绿地项目不断的被开发出来啊，才能够去啊满足缩小这样的一个供需缺口啊，但事实上恰恰是因为地缘政治啊包括国家政策的一些变化，使得这些项目的进程可能会大幅的收缩，所以呢这个我想也是放在一个更长远的周期来看啊，铜的这个供需结构呃短期吧我觉得大家可能也比较关注，但是这个短期我觉得呃主要还是看这个欧美国家啊，西方这些在疫苗啊加速落地以后，它的这个呃需求的这个快速恢复的情况。嗯国内呢也主要看后进吧，因为大家知道呢实际上国内的这个呃这个二季度包括7月份的数据呢啊并不是特别好啊，所以大家也在期待后面还有没有需求方面的这个后进。嗯当然还有很多的意见啊，就是需要去关注这个流动性的变化啊，尤其是以美国为主的这样的一个量化宽松政策的变化啊，事实上对于这个金融属性非常强的投入啊也会起到很重要的这个作用啊呃。
那么这个是讲了党从啊这个大家讲讲我钴嗯，钴呢应该来讲这个嗯也比较热爱的情况也知道，那么主要这个推动呢还是这个在电池这个领域，尤其是电动汽车这个领域是吧？嗯这个按照统计来讲的话呢，差不多啊预计今年吧啊可能整个电池的这个消费在钴的这个消费里面呢比重呢可能要达到65啊，在这个65的这个电池比重里边呢啊，电动汽车相关的啊可能要占到2/3啊这样的一个比重嗯呃。从这个预测上来讲呢呃，有机构的预测呢，今年呢应该同比的这个增速呢会超过15、16啊这样的一个水平，呃那么这样的话呢可能整个需求量大概就会到154,000左右啊。那么这个呢实际上是已经比去年的这个预测啊应该要高出一截啊。
事实上呢嗯按照我们嗯的最终来看呢嗯，今年上半年恐怕这个我们最终的这个需求量呢恐怕已经到了8万吨，啊这样的一个量级啊。所以呢这个比过去大家可能在十四五万吨16万吨的这个基础上呢又会啊上一个台阶啊，这里边的啊主要就是由于这个在电动汽车啊这个电池端啊消费的这个推广嗯，这个我相信大家沟通的这个也比较多了啊，电动汽车实际上今年上半年按照机构预测的呃总的这个全球的这个呃相当于消费量呢达到了200万台啊，这个增速是非常可怕的。那么还不光是说这个中国啊，事实上这个欧洲那边的这个增速呢达到了150%以上，所以呢在这个推动下呢，估计整个的这个电电动电池电动汽车用的这个电池拉动这个钴消费，估计在现在是四五年可能会保持年均30%以上的这个增长。那么这个是这么个情况。就是接下去再来讲讲钼。