油说(二)---------不灭的轮回

只要工业的血液这皇冠还戴在原油头上，那么它就永远摆脱不了是非！原油的波动幅度很大，每年几乎都有涨一倍，跌一半的机会，这几年最惨的是2016年，但即便这样，这一年最高点也有57美元，其他年份最高点都超过了70美元，这次创记录的暴跌，政治经济碰上了全球新冠疫情，发生了化学反应！这里面的主要玩家，美沙俄正在进行一场豪赌，这场赌局谁是赢家？谁也不知道！

对于资本市场来说，油价低于30美元属于严重低估，所以只要买的便宜，就问题不大，总有赚钱的机会。现在最担心的是新冠病毒肺炎阻隔全球供应链、需求链、贸易链，严防黑天鹅变灰犀牛！

原油的周期一直充斥着大国的博弈，所以经常表现出极端的价格。由于油价取决于太多不确定因素，谈论“长期”“平衡”价格毫无意义。油价会像其他商品价格一样波动，波动对商品市场不是偶然现象，而是固有的性质。以1895年首次成功钻井为标志，自现代石油工业诞生之日，油价一直不稳定。哪怕1960年欧佩克成立，无人能够改变油价的极端、周期波动状态。

50美元是一道坎，原油低于50美元，美国的页岩油就不够成本了，我说过这次石油战争关键是美国，所以沙俄就不说了，说说美国的页岩油，美国的页岩油革命让美国成为原油出口大国，它就像股票里的科创板，不知道吸引了多少金融巨鳄，美国的页岩油公司都是借钱在开采，跟国内的烧钱创业公司一样，只要油价在60美元左右他们就可以顺利采油，还本付息。油价跌到50美元还能勉强维持，到了40美元以下，如果长期维持这个价格，就是灭顶之灾了。一旦利息都给不起的时候就是直接违约，甚至引发连锁反应。国外不同机构测算的数据都差不多，页岩油相关的直接债务在3000亿美元左右，可是里面还有不少杠杠！真实能影响多少美元，谁知道？

有一种未经证实的说法，页岩油企业可以通过套期保值来活下去，这个我还真没仔细研究过，你们谁知道？

看看美国30年期国债和10年期国债收益率，历史最低。如果考虑到美国的通货膨胀，这已经是负利率了，已经没多少下降空间了。还是那句老话，事前我们很难知道堤坝从哪里溃决，但是溃堤在目前看来已经是不可避免了。

原油和世界经济息息相关，原油价格跟通货膨胀基本同步，它属于滞后指标。我们经常说股市可以判断经济方向，但是不能用经济去判断股市方向，股市反应的是经济的预期，他的走势领先于经济半个身位，所以如果没有突如其来的疫情的话，今年我国经济大概率是出现复苏的。即便出现了疫情影响，今年复苏的概率依旧不小。霸特，我没想到国外把疫情玩脱了，这是真坑，希望国外能早点控制住吧！

原油价格就属于滞后指标，经济周期永远是滚动向前，当滞后指标开始出现明显反应的时候，股市也就快向相反的方向移动了，当然这次原油价格是一场关于定价权的博弈，所以会复杂点，激烈点的，但其内外周期不变，轮回伊始，只不过时间或许会延长。

来，我们看原油价格高点，基本都是股市低点，比如2008年原油破了140美元，当时股市就在暴跌当中，随后原油暴跌下来之后，股市开始低点反弹，相反原油低点之后，股市往往会出现走强，最近的就是2016年，布伦特原油创下了27美元一桶的低位，当时是2016年1月，而到了4月，美股就结束了调整，开始了新一轮拉升。所以原油暴跌下来对于中国股市来说不一定是坏事，中国市场是可以成为全球避险的地方的。

当然由于疫情的变化，这个充满了变量，不管如何，中国经济是充满活力的，股市这不到3000点，真没啥可担心的！