南海红棉 的讨论

超哥，市盈率不变的情况下，收益率=股息率+增长率，按照今年的业绩指引，股息率比前两年差了不少，而且也没增长了，如果真能一年50亿净利，60%分红，那股息率大家都喜欢

前年末总的库存132万吨，去年底只剩30多万了，所以二三级品可能更多，未来煤质能把控？目前的乐观估计今年大概32亿.公司业绩的可预测性在减弱。

那个我知道，我说的就是23年动力煤成本涨到190/吨，冶金煤飞升到572／吨。冶金煤毛利率前年还有74％，比淮北高20个百分点。但去年只剩下54％，和淮北差不多了。
今年山煤还要减产，假如成本控制不住，今年毛利率继续下降，利润继续下滑，即便提高分红比例到60％，分红也加不了太多，而公司将流于平庸。

产量1000W，销售820W，中间出来的180W的渣渣也是要成本的，所以成本高了，最大的问题是24年还要减产，这个才是需要仔细算算的

24页？还是前面几页，算下来动煤190左右，冶金煤500出头了

你去看看生产成本就行了，营业成本包含很多不可预知的因素，挖煤的时候不是说挖出来的煤矸石含量是固定的，有时候多点，有时候少点，冶金煤产出少也是可以理解的

冶金煤少了多少销量啊，很多成本是硬性的

还是那句话，地下的地质条件不是一成不变的，这个谁都说不准，淮北之前遇到大石头，后面又透水，山煤的矿下面是什么情况我也不知道。但比淮北的矿条件好是肯定的，煤炭股的不可控风险很多的，24年等一季报出来看看再说，现在无法评估，完全线性外推也不行。现在这样看给那么高仓位确实有点不合适了

对呀，就是我刚才说的
股息率绝对增长
分红数额绝对增长
这两个确定性增长，放在整个市场上，还有谁！

没有神华那么详细的构成，信披和神华没得比