主人要焚书，我先偷偷保存起来

半夜发的，很多朋友没看到。自己顶，这条阅后即焚//@ETF拯救世界:回复@ETF拯救世界:最近几天，经常接到一些朋友们的站内私信、评论或者是微信留言，他们有个共同的困惑：为什么我拿的低估值价值股，也要跌那么多？我明明是价值投资，为什么账面少了那么多钱？

上面这个帖子发了以后，很多人质疑甚至谩骂：你为什么不拿PB算？（然后我又发了PB的帖子）；你为什么不拿股息率算？（我又发了股息率的结果）；你为什么不拿三年平均PE算？你为什么不看看08年底之后的涨幅？

朋友们，那么我就把观点再说的明确一点：

1、如果，如果我们面对的将是一个真正的熊市，并且是快熊，那么，绝大多数股票都将跌的面目全非。2008年1-10月，我不想再用任何指标挑选“价值”股来说明这个问题，那段时间，两市1000多家公司，只有不到30家上涨。

2、我们讨论的是熊市。而不是熊市过后牛市你的股票会怎样。有人心脏强大，有人关了账户不再看。这两种人满仓都能熬过熊市。但大多数的人，会在熊市底部彻底崩溃。

3、现金是空气。有它的时候你不会在意，只有没有了，你才会知道它的珍贵。我们总是把自己想的过于聪明，毕竟，80%的司机都认为自己比平均水平强。我们都认为自己掌握了投资的密码，都认为自己手上的股票前程远大，一片光明。有人是对的，有人是错的。投资的关键是，如果自己错了，怎么继续活下去？

4、现在最痛苦的朋友，不是持有全通教育、暴风科技的人。玩这些股票的人，都知道自己在炒作，该跑就跑，赔了就认。很多持有银行、保险、消费股票的朋友才是充满疑惑：明明我的股票那么优质，明明市盈率那么低，明明很多专家都那么看好，为什么还要跌？——因为，这是熊市。

5、我天天在这里说市盈率。但我坚信一点是：市盈率，对衡量一个市场贵还是便宜有着巨大的参考意义。但对于个股，我劝各位不要把市盈率看的太重。有人又要举约翰内夫的例子。但我想请这些朋友，好好的去读读内夫的自传，看看他是不是只是买一大堆市盈率低的股票而成为传奇？华尔街的量化分析师们，早已做过无数次回溯，发现只买市盈率低的股票根本不是最好的策略。所以，千万不要被个股的市盈率所迷惑。市场先生在某些时刻确实不理性。但大多数时间，它知道什么是好股票，什么股票有点危险。
重申：不是说低市盈率不好，只是说，不要只是因为某只股票市盈率低就去买。一定要考虑的多一点。

6、覆巢之下，岂有完卵。全市场市盈率非常重要。

7、信念强大的人，如果做出了正确的选择，那么他会有好的结果；信念不强大的人，不管他的选择正确月否，都会在熊市末期彻底崩溃杀跌出局；而信念强大的人，如果作出了不正确的选择，那么他的结局将是最让人感到悲哀。


最后，请记住，你是来股市赚钱的。这点，很多人经常忘掉。