| 发布于: | 雪球 | 回复：25 | 喜欢：0 |
国内人工智能最好的我觉得是百度，不过港股通买不到，港股科技股让我只买一只的话就是百度，没有别的。
特斯拉会不会市值超越英伟达与苹果市值总和的70%，我看有可能。
这个基金经理特里·史密斯谈到了诺和诺德公司市盈率高达45倍，也是可以持有的。我看了下，诺和诺德公司是一家全球领先的糖尿病治疗的制药公司，看他的利润增速非常快。这种公司，如果你真的懂制药行业，你也知道他有领先的核心技术，当然是可以买贵一点。糖尿病是一种富贵病，全球得这种病的人越来越多，所以他的市场是确定会增长的。但是，你还是需要懂这个公司是否有竞争对手，还有他的药能不能治愈或者通过长期服药能够让让糖尿病的危害减轻甚至消失。如果这个药还是一个阶段性的成果，也就是未来如果能研发出更好的药物，那可能这个公司立马就会失去所有的市场。因此，买股票首先就是要懂这个公司未来的竞争力，你如果确信它未来有巨大的成长空间，当然贵一点是可以的，这其实也是股市存在的目的。股市就是用来给需要大量资本但是投资没有那么确定能成功的企业融资的，最早的东印度公司就是靠航海贸易赚钱，那个年代航海是风险极高的事业，所以需要愿意冒险的股民来投资。我一直认为如果市场上都是巴菲特式的价值投资者，都投资什么可乐，银行，苹果，那就不需要股市了，因为这些公司其实不需要股市来给它融资，他们不缺钱，苹果可能还是巴菲特的进步。但是，我们是散户，保护资金安全是我们最重要的事，还有我们一般来说专业能力也不够，所谓专业能力不是金融专业能力，而是你对行业和企业的了解能力，一般散户是做不到的。因此，对于普通散户来说，如果你十分了解某个行业，你当然可以用合理价格买好公司，前提是你真的很懂这个公司，要比公司老板更懂才行。如果你做不到，那就是低价买不会破产的企业更安全，并且长期看你的收益不会比合理买优质的低，因为所谓的优质，是关于未来的，谁能预测未来，即使是这个诺和诺德，谁能保证未来没有替代他的更好的药？当然我不懂药，只是一般观点。巴菲特践行低估买优质，还不卖，其实让他最近一二十年好像也就标普500的收益率了。不要迷信专家的观点，很有可能这个基金经理是在诺和诺德市盈率还不贵时候买的，对于他当然可以拿住。至于国产吹捧的优质公司，那真正的优质就更少了。万科曾经被吹捧为最好的房地产公司，事实还是被打脸了。现在吹茅台的还有很多，但是茅台就是一瓶酒，因为特殊的文化加上它自己的营销，让人觉得它很高级，各种高级宴请非茅台不可。实际上是因为茅台炒作它越放越好喝，所以茅台酒放几年卖的更贵，于是很多人囤酒等升值，这就让茅台变成了稀缺产品，于是可以提价，于是茅台名气越来越大，结果就是高档宴请非茅台不可。但是，酒终究只是一种致癌物，也很难喝，这是常识，投资反常识是一定会失败的。没有永恒的口味，当茅台太贵了，人们的口味可能也就变了。总之，国内优质公司更少，你懂，当然可以买贵一点，要真懂，比老板还懂，不懂，就低价买你认为的优质就可以，你认为的优质很有可能是错的，不过你买的便宜，那就没啥。
美股现在最看好特斯拉，英伟达已经贵了，因为自动驾驶可能是人工智能的第一个应用。我认为这是第四次技术革命，我设想的场景是以后都是自动驾驶的汽车，汽车里面会有一个智能机器狗或者机器猫，可能不会是人形机器人，因为长相像人是恐怖的，机器狗和机器猫可以直立行走就行了，哆啦A梦这只机器猫就可以站立起来的。以后上班自动驾驶汽车会到离你住处最近的地方接你上车，机器猫在汽车上充电了，自动带你到办公室，机器猫跟你下车，到办公室帮你擦桌子倒水开电脑，甚至帮你浏览你的文件，告诉你重要事项。机器猫就是你的手机，你说给谁打电话，它就从怀里话筒，帮你拨通，你说话就行了。因此，苹果手机是一定会完蛋的，因为手机本身就会被淘汰。自动驾驶还有一个好处，他可以帮你接送小孩去学校，你忙的话就不用跟随了，到了学校车上的机器猫会跟你联系，当然这种情况你办公室还需要一只机器猫来接电话，你可以全程看到你小孩到了安全地点没有。接送完小孩你的自动驾驶汽车可以来接你或者让他干啥就干啥。
纳斯达克指数现在涨到了天际，还有人在吹，这就是凡是什么股票长得好就是优质了，不动脑筋的投资人。
董老师是师承格雷厄姆，就是低估买股票。但是他有一点做错了，就是加杠杆。他忘记了巴菲特的忠告，不要用杠杆。因为低估股票，你无法预测它什么时候估值修复，这不是你能控制的，有可能要拿很多年才会修复，但是你融资加杠杆是有财务费用的，万一需要十年才会估值修复，财务费用就把你拖死了。有人说巴菲特用保险浮沉金也是加杠杆，但实际上保险浮沉金是没有财务费用的，它本来就是需要投资出去产生收益的资产。芒格用杠杆买阿里，也不得不止损割肉，这说明不要用杠杆是对的，换句话说就是不能太贪心，总想一口吃个胖子。实际上，真正的价值投资者是希望自己投资的股票下跌的，我就希望邮储银行不要涨太多，因为它低估，时间越长我就可以用更多的资金来买，分红也可以买，我曾跟朋友说我买的股票，股价下跌就是赚钱，他们不理解，还笑话我，但是我觉得这是很浅显的道理，价值投资者不懂这个就不是真正的价值投资。
所以巴菲特和马斯克不对付，马斯克当然希望巴菲特投资他的科技公司，但是巴菲特不买，并且巴菲特会说我不懂科技。实际上巴菲特怎么可能不懂科技？他不懂他的公司难道招不到懂科技的人？实际上就是巴菲特觉得科技投资公司就是冒险，与他的赚钱理念不符合，不买。苹果在巴菲特眼里不是科技公司，而是消费股，美国人人都要用苹果和上面的app，这是消费股，所以他买。
国家其实是希望大家去投资科技和医药的，这些公司对社会进步意义重大，并且对人民的健康和幸福都很重要。这就是国家开股市的目的。因为这些行业属于高风险行业，投入大，失败概率大，但是一旦成功了收益也高，所以需要愿意冒险的股民来投资。但是，由于这些行业的公司失败概率高，所以股价一般就是大起大落，波动性高，散户专业知识不够，投资这些公司亏钱的概率非常大，赚钱的估计不到5%。但是由于国家就是希望扶持这些创新企业，所以之前都是引导资金进这些行业。对于国家，这么做当然没有错误，国家关心的是科技进步，不是关心有钱投资的人能不能赚钱的，所以很多人骂A股是只关心融资，不关心回报其实是对于国家来说是合理的决策。但是，国家需要做好监管，不要让做假的骗子公司来上市，这是监管机构的责任和义务，做不好监管，当然就无法发展出成熟的资本市场。对于我们散户来说，其实不是买科技和医药这种支持国家发展的企业，因为这很有可能就是为国做贡献，所以巴菲特几乎不买这两类企业，他主要就买消费和银行以及公共事业，因为这些公司是成熟行业，风险小，公司挣钱的确定性高。现在沸沸扬扬的芯片股，对国家当然意义重大，如果你愿意为国做贡献，当然可以买，但是如果是赚钱，就要谨慎。
什么公司是优秀公司？即使睿智如芒格一样会出错，比如他买阿里巴巴就错了，其实更可能是着急了，他买的时候阿里应该有20倍市盈率，他认为是合理估值，买了，错了，于是不得不止损。实际上，即使是你判断这是一个有前途的公司，市盈率最好也不要超过15倍，因为这个估值，即使不如你所预期的那样会利润增长，你也不至于会亏太多，是比较安全的。芒格要是在十五倍市盈率以下买阿里，他就不至于需要割肉止损。因此，巴菲特基本上都是15倍市盈率以下买成长股的股票，买苹果，可乐都是如此。