国际实践当中，以美国为例，3个月国库券利率、5年期国债利率、10年期国债利率、10年期BBB企业债利率、30年期抵押贷款利率均为美联储货币政策操作的重要信号。美国拥有全球最发达的利率期货市场，欧洲美元期货、5年期国债期货、10年期国债期货等利率期货产品成交量均位居世界前列。由于包含了市场对未来利率走势的预期，期货价格已成为美国乃至全球主要金融机构判断美联储基准利率（也是全球各类金融资产定价的重要基准）走势的前瞻性指标，对当局开展货币政策的调控也显示出了较强的信号指示作用。比如，美国30天期联邦基金利率期货被普遍用于预测联邦基金利率变化，与其他预测方法相比，运用该指标具有预测过程简单，预测结果直接、系统且易于获取等特点。以2019年9月22日为例，根据CME的FedWatch数据，可直接推算出市场预计当年10月、12月和次年1月联储放松货币政策的概率为44.9%、62.8%和73.1%[1]。从应用效果看，这一指标的准确性得到了各界的普遍认可。Swanson（2006）认为，在货币政策沟通透明度较高的情况下，联邦基金利率期货是预测美国货币政策的最好工具；Gurkaynak et al.（2007）则指出，在预测六个月以内的货币政策方面，联邦基金利率期货要显著优于定期联邦基金存款、定期欧洲美元存款、欧洲美元利率期货、短期国债等金融工具。