流动性是与波动性密切相关的另一微观结构指标，代表了金融市场应对冲击的能力和韧性。较高的流动性在微观上可以为投资者以低成本进出市场提供保障，在宏观上可以促进市场平稳吸收政策、经济等新信息，降低波动带来的负面影响，而一旦流动性枯竭或者丧失，则会不可避免地引发市场恐慌和崩盘。基于此，全球各市场普遍重视市场流动性的吸引和维护，有观点甚至认为，流动性是市场的一切（Amihud和Mcndelson，1988）。
国际监管机构和学术界已就金融期货有助于提升相应现货市场流动性水平基本达成共识。政策层方面，国际证监会组织（IOSCO）技术委员会2003年在总结指数化投资时，就提出引入股指期货合约给证券市场提供了流动性和市场深度；该组织的新兴市场委员会在2006年组织的一次调查结果中列举了可为市场增强流动性的产品，明确指出包括衍生产品、单一股票期货等；世界银行2007年的一项研究也显示，2000-2004年间，通过引入股指期货等制度改革，东亚地区证券市场交易成本显著下降、效率明显提高。学术界方面，Pilar 和Rafael（2002）、 Robbani 和Bhuyan（2004）、Chau et al.（2008）等针对全球多个市场的实证研究都指出期货的推出对市场效率的提高有正面的影响，有助于维护现货市场的流动性。金融我国金融期货市场的实践也表明，集中连续交易的金融衍生品上市，可以积极促进和改善相应标的现货市场的流动性水平。