2016年10月建仓以来,陆续投入资金65万元。截至目前为止仓位为75%,整体收益刚过10%。具体持仓:
名 称 买入PE(成本) 买入金额(元) 股息率 仓位
1中国平安 9.19(36.70) 99049 2.0% 15.2%
2格力电器 10.03(25.90) 25894 6.9% 3.98%
3福耀玻璃 14.30(17.94) 23314 4.2% 3.59%
4双汇发展 15.40(21.30) 102953 5.6% 15.84%
5兴业银行 6.22(16.13) 82271 3.8% 12.66%
6上汽集团 7.18(27.00) 67544 6.1% 10.39%
7通策医疗 59.85(24.65) 19700 未知 3.03%
8鄂武商a 12.22(15.79) 59222 2.0% 9.11%
总计 约75%
通过大半年的实战,确定了价值投资的指导思想。投资方法和体系还有待于进一步完善。为汲取经验教训,总结如下:
一、当前持仓的投资逻辑
1.中国平安
保险业在我国仍处于初级发展阶段,上行空间大、周期长。中国平安龙头地位明显,估值便宜,好价格好公司。按2016的利润水平,买入PE为9.2。假设公司净利润未来5年平均增长率为10%,加上每年的股息,若5年后PE>11,可实现1倍收益。公司净利润未来5年平均增长率为10%是如何测算的,纯属意淫。由于保险业本人根本不懂,所以对于公司未来的发展情况是没有把握的,但是PE够低,下行空间不大,一个字,买!
2.格力电器:
家电行业龙头地位明显,估值便宜,股息高。信任董大姐的人品和能力。按2016的利润水平,买入PE为10,股息率为7%。假设未来5年净利润平均增长率为10%,加上股息收入,若5年后PE>12,可实现1倍收益。其中未来5年净利润平均增长率为10%的理由,拍脑袋!
3.福耀玻璃:
汽车行业细分龙头,增长的确定性较高,估值合理。按2016的利润水平,买入PE为14.7,股息率为4%。感觉未来五年净利润平均增长率应在15%以上,五年内1倍收益的可能性较大。
4.双汇发展
食品行业细分龙头,生命周期长,股息高,估值较为合理。但增长性不强,净利润有下降的可能。主要作为深市打新的门票,每年股息大于5%应该有保证,比买理财强。
5.兴业银行
银行业一点不懂,就冲估值极其便宜,5年内净利润下降的可能性不大,吃股息,打新。还有老唐的手财2说银行股要涨!
6.上汽集团
喜欢大众的车,关键是估值低,股息高。汽车行业仍存在增长空间,5年内业绩应该较为稳定。但周期性较强,不可长期持有。买入PE为7.2,先放它五年,亏钱不太可能,赚多少算多少。
7.鄂武商a
商贸行业一点不懂,想在深市找个打新门票,感觉这货市值小,估值不太高,就下手了。心里一点底都没有。
8.通策医疗
这个股票纯属瞎买的,有点后悔了,当时就觉得股价跌了不少了,一冲动就买了点,逢高则出,套牢就扔那吧。
二、为何能赚到钱?
仔细分析,我的持仓组合能有10%的收益,主要是运气成分,赶上近期白马股估值回归。要是说有一点技术含量的话,就是大部分持仓的安全边际还是有的。
三、主要存在问题
1.没有自己的能力圈
说实话,自己没有一个行业是比较熟悉的,投资标的选择也基本是靠借鉴雪球大V的分析和个人感觉。缺乏独立分析和独立思考。
2.没有真正的估值能力
估值首先要对企业有所了解,对其未来的发展有所判断,由于不了解行业和企业,所以只能简单的用PE来衡量。
3.买入、持有和卖出系统不完善。
感觉够低估就买入,股票一涨心里就发慌,不知该不该卖。心里总是纠结,股票拿的不踏实,容易小赢则满。
四、下一步打算
1.总的投资策略
低估、分散、不深研。能力圈的建立非一日之功,足够的安全边际起码可以保证本金的安全。没有金刚钻,不揽瓷器活,持有7-8只股票相对安全些。
2.投资标的
应具备以下优点:生意模式简单,基本能够看懂;生命周期长;ROE长期大于12%;有息负债率不高于40%;管理层优秀。
当前最想拥有的公司是贵州茅台、海天味业、云南白药、恒瑞制药、中国平安;其次是格力电器、海康威视、双汇发展、伊利股份、东阿阿胶、片仔癀、福耀玻璃。
3.如何买入、持有和卖出。
设定投资目标,5-7年翻番。上述公司PE低于10或10倍长期ROE大于1.5倍的市净率时,建仓,分批买入。耐心持有,等待市场先生疯狂时或实现1倍收益率时卖出。
五、感谢
半年来,先后阅读了《聪明的投资者》、《穿过迷雾》、《给业余投资者的十条军规》、《财报就像一本故事书》、《手财1和2》、《股市稳赚》和《怎样选择成长股》等书籍。感谢上述作者的辛勤耕耘和分享。还要感谢雪球平台以及闲大和理财大视野蒋总等前辈的帮带和指点。