當一隻殼股宣佈正式易手之前，其實已經可以發現其端倪。根據《公司收購、合併及股份回購守則》第3條，如果上市公司管理層被可靠方面接觸，指有確實意圖者可能洽購公司股權，並作出收購要約，上市公司需要發出簡單公佈及披露，以保障投資者的知情權。而在收購守則中第3.7條，公司亦要每月公佈該要約的最新進展，直至要約成事或者終止洽商為止。
收購守則中之所以有這條條例，除了使投資者獲得足夠資料，知道事態最新發展並作出相關投資決定外，同時亦提醒了投資者，縱然公司發出了3.7條下的通告，最終賣殼交易也可能無疾而終。
近期筆者發現多了公司將諒解備忘錄進行延期，又或者把新主獨家洽商期延長等等，有時看到這些通告，都令筆者心中產生了一些不安感。由於我們只看到作出延期這個結果，但對其原因卻是一無所知，而中間亦可以有十萬個可能性，當中滲雜了太多主觀猜想和推斷，未必能夠完全掌握該隻股票的往後去向。筆者綜合了一些比較主流，而且發生機會比較大的情況，並將其羅列如下：
訂約雙方需要更長時間磋商交易條款。在這種情況下，其實亦暗示了訂約雙方在條款上仍然未獲得共識。雖然雙方均有促成買賣的意圖，但在細節上卻未有一致意見。當中最大的風險，在於雙方互不退讓，談不攏嘴，而賣殼交易自然也會泡湯了。潛在買方需要更長時間作盡職審查。一般而言，在新主正式提出收購要約前，可能會先要求進行盡職審查，視察一下公司的財務資料、運作等等，看看有否「貨不對辦」的情況。當一切妥當後，新主才會真正提出要約收購公司。然而，如果新主需要更多時間的話，有可能意味著公司有一些潛藏的危機，又或者在技術上需要先解決某些問題等，都為賣殼交易增添了變數。市場上不只一隻殼股，也不只一個賣家。正所謂「莫道你在選擇人，人亦能選擇你」，不論買方賣方，當發現到一個背景更強勁更雄厚的人，自然會「轉呔」賣給另一個人；或者，當新主發現另一隻質地更好的殼股，可能因此而轉買另一隻殼。不過，筆者認為這個可能性較低。最理想的情況，就是賣殼交易本身較為複雜，無論在交易結構、交收方法、買賣雙方的人事情況等都頗為特別，涉及金額亦可能較大，因此確實需要更長時間來準備相關文件，或者獲得監管機構審批予以批准等。以華富國際(952)為例，公司當時便曾三度將限期延遲，最終除了引入新股東外，還把整宗交易所配發的股份數目和金額一併提高，這無疑是增加了該交易的複雜程度，需時也較長才能完成。所以當公司發出3.7的通告時，其實並不保證賣殼最終一定成功，只是純粹屬於披露性質而已。在上述四種情況，最理想的延遲原因當然是第四種，如果屬於第一或第二種的話，不但殼賣不成，投資者亦有可能因此而蒙受損失。最近新昌管理集團(2340)便在發出3.7通告後，宣佈終止磋商可能出售股份的事宜，股價也因此而下跌。