20230911星期一 今日新股；

中研股份（688716）

行业；化学原料和化学制品制造业，聚醚醚酮(PEEK)

（一）简要介绍：

公司是一家专注于聚醚醚酮（PEEK）研发、生产及销售。

（二）公司业务构成及行业地位：

公司的主要产品为树脂形态的 PEEK，形成现有的“两大类、三大牌号、六

大系列”共 52 个规格牌号的产品体系。公司的主要产品根据是否添加玻璃纤维、

碳纤维进行物理改性分为纯树脂和复合增强类树脂两大类。

报告期内，公司保持了较高的产销率，各系列产品产销率均在 80%以上。

（三）同业比较：

603650.SH 彤程新材，（22静态PE 65.12 倍/扣非91.60 倍）。

600378.SH 昊华科技，（22静态PE 27.08 倍/扣非 32.73 倍）。

002838.SZ 道恩股份，（22静态PE 41.39 倍/扣非50.24 倍）。

688323.SH 瑞华泰，（22静态PE 105.90 倍/扣非141.02 倍）。

688203.SH 海正生材，（22静态PE 60.72倍/扣非 86.24 倍）。

均值，（22静态PE 60.04 倍/扣非 80.37 倍）。

（四）募集资金用途：

投资金额(万元)

1 年产5000吨聚醚醚酮(PEEK)深加工系列产品综合厂房(二期)项目 25004.97

2 创新与技术研发中心项目 6629.36

3 上海碳纤维聚醚醚酮复合材料研发中心项目 7320.4

4 补充流动资金项目 10000

投资金额总计 48954.73

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计） 41270.99

计划募集资金；4.9亿元，实际募集资金；9.02亿元，超募84%。

（五）财务数据：

发行价格 29.66元 参考行业市盈率 15.62倍

发行市盈率 67.37倍 22年静态PE 64.55倍

发行市值 36.09亿

总发行数量（股） 3042万股

网上发行数量(股) 866万股

发行后总股本 1.2168亿股

预计发行摊薄后2022每股收益；0.46元

归属地区；吉林长春

股权性质；民营

主承销商 海通证券

公司2020至2022年，营收分别是1.582亿、2.03亿，2.481亿，22年营收YOY 22.22%；净利润分别是2467万、5013万、5591万，22年净利润YOY 11.54%。

公司预计2023三季度营收比同比增长17.36%~34.12%，净利润同比增长8.31%~30.98%，扣非净利润同比增长-0.69%~22.23%。

（六）机会与风险：

公司 PEEK 工业化生产技术处于国内

领先水平”。公司是继英国威格斯、比利时索尔维和德国赢创之后全球第 4 家

PEEK 年产能达到千吨级的企业，是继英国威格斯后全球第 2 家能够使用 5000L

反应釜进行 PEEK 聚合生产的企业，是目前 PEEK 年产量最大的中国企业。公司

在国内市场持续实现进口替代，目前已经超越英国威格斯成为中国市场销量最大

的公司。

（七）总结及建议：

科创板，聚醚醚酮(PEEK)，发行PE低于同业公司平均值，预计开盘涨幅-10%至+20%。综合考虑；建议勉强投机。