20230711星期二 今日新股；

福事特（301446）

行业；通用设备制造业，液压管路系统

（一）简要介绍：

公司主要从事液压管路系统研发、生产及销售，主要产品包括硬管总成、软管总成、管接头及油箱等液压元件。专注于为客户提供清洁、安全、无泄漏的液压管路系统。

（二）公司业务构成及行业地位：

公司已在液压硬管总成细分行业中处于国内同行业领先水平，并逐步实现在国内高端应用市场进口替代的突破。

公司产品面向的应用市场包括主机厂的配套生产市场，以及终端用户在设备使用过程中的后维修市场。公司产品广泛应用于工程机械、矿山机械、港口机械、农业机械、物流仓储和风电装备等领域。客户包括三一集团、江铜集团、中联重科、中煤集团、国能集团、徐工集团、山河智能等行业内知名企业。

（三）同业比较：

公司选择恒立液压（601100.SH）、艾迪精密（603638.SH）、长龄液压（605389.SH）、邵阳液压（301079.SZ）、威博液压（871245.BJ）、万通液压（830839.BJ）、利通科技（832225.BJ）及耀坤液压作为同行业可比公司。

算术平均数（扣除异常值和极端值），（2022年静态PE 24.28倍/扣非32.06倍，2022年滚动市盈率 24.05倍/扣非30.84倍）。

（对比）福事特，（发行价（31.89元/股），2022年静态PE 16.42倍/扣非31.36倍，2022年滚动市盈率 31.36倍/扣非36.04倍）。

（四）募集资金用途：

投资金额(万元)

1 高强度液压管路产品生产建设项目 41950.04

2 研发中心建设项目 5460.92

3 补充流动资金 20000

投资金额总计 67410.96

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计） -3630.96

计划募集资金；6.74亿元，实际募集资金；6.38亿元，超募-5.3%。

（五）财务数据：

发行价格 31.89元 参考行业市盈率 32.91倍

发行市盈率 31.36倍 22年静态PE 16.41倍

发行市值 25.51亿

总发行数量（股） 2000万股

网上发行数量(股) 2000万股

发行后总股本 8000万股

预计发行摊薄后2022每股收益；1.94元

归属地区；江西上饶

股权性质；民营

主承销商 德邦证券

公司2020至2022年，营收分别是3.905亿、5.049亿，4.646亿，22年营收YOY -7.98%；净利润分别是8216.61万、1.0114亿、1.5538亿，22年净利润YOY 53.63%。

预计2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润为3,900万元至4,300万元，变动率-12.77%至-3.82%。

（六）总结及建议：

创业板，液压管路系统，进口替代概念，发行PE高于同业公司平均值，预计开盘涨幅-10%至+20%。综合考虑；我勉强申。