这个问题得分长期和短期两个维度来看。
（一）短期
房地产的价格涨跌是由什么决定的？是周期（有涨必有跌）？是供需（供大于求则跌，供小于求则涨）？
弗里德曼说“一切通货膨胀都是货币现象”，而房地产作为大类资产配置的重要方向，因此房价也是一种货币现象，同时考虑到目前人民币与美元依旧部分挂钩，即美联储决定扩表减息，引起全球商品通货膨胀，若此时国内经济增速保持在较高水平（GDP增长5%以上），利率保持在较低水平，则房价一定上涨（任何行政措施都无效）。
（二）长期
按照以上逻辑，若美联储一直采用这样的货币政策来收割全球，理论上来说房价会一直涨下去。但道家说“反者道之动”，当事物发展到了极致，必然走向它的反面，房价也不会例外。那么制约房价上涨的因素有哪些呢？
首先，就像世界上没有永动机一样，美国的货币政策也不可持续，若美国依然我行我素，必然导致金融系统的自爆，全球资产价格（包括房地产）必定会出现巨幅下跌，全球经济陷入萧条（房价硬着陆）。
其次，房价的不断上涨必然导致对实体经济的挤压，也会带来严重的民生问题，因此国内围绕着房地产的制度需要进行深度改革，比如推出房产税，建立租售同权，建立保障房制度等，这样能有效使得房价软着陆。目前来看改革是较为紧迫的，我们必须赶在美国自爆前完成，不然对经济的影响是难以想象的。
（3）小结
房价短期看通胀、经济增速和利率高低，长期看空。