市净率两折的民生银行H股最主要的投资风险是什么？
资产质量失控导致的资不抵债，实质上破产，终而国有化，原有股东权益损失殆尽。在现行体制下，系统重要性银行不会进入清算环节，包商银行可作为参考。
民生银行2022年一季报何如?
不需要长篇累牍的各种数据罗列与分析，一句话即可：单季度信用减值损失103亿元，是2018年一季度以来最低值，民生银行最主要的投资风险基本已经化解。
在资产质量逐步改善的背景下，民生银行H股却保持着较高的卖空比例：
个人判断，一季报公布前后，空头期望在五一假期没有港股通流动性支持的情况下击穿民生银行H股股价，然而实际结果收效甚微。结论非常明显，增量资金正在买入。
由于民生银行H股长期保持着较高的卖空比例，空头的沽空持仓可能非常客观（如有相关数据请赐教）。
如果民生银行在2022年后三个季度，都能像一季度一样，单季减少50亿元信用减值损失，那么即可实现全年净利润增长。
届时，戴维斯双击之下的空头平仓可能会非常惨烈。
后话：中银香港的不良率及信用减值损失比内地银行低一个数量级，而高迎新在中银香港担任副总裁、总裁共15年。高董来到北京这么个土地方也是委屈了。
