每一轮行情,都是特定时期股民的认知。
2015年上涨的10大主角是:
1、新股与次新股,21.75倍。
2、国产软件,5.79倍。
3、计算机应用,5.74倍
4、农业服务,5.09倍
5、通信服务,5.00倍
6、网络安全,4.90倍
7、机场航运,4.82倍
8、互联网金融,4.73倍
9、仪器仪表,4.7倍
10、服装家纺,4.65倍
当时关注的点不是企业赚钱能力,更多的是对未来行业发展的憧憬。对以前的行业的弱势和国际竞争力的缺乏到赶超的情怀。
而当下这一轮当之无愧的主角是:大消费,新能源。现在投资者经过5年的移动互联时代的信息轰炸后,海外主流的投资价值观对国内投资者的影响是巨大的。大多数投资者都认同企业要赚钱才是好企业。账目利润要有实实在在的现金流才是好公司。再好的概念,再硬核的科技,只要今年无法兑现收益,无法换成大量的真金白银,在这轮行情中就没有真正的演绎过。
我们是不是可以认为:在主流价值观、投资观念没有改变的时候,题材类应该还是起不来。不怕有价格有多低,哪怕是技术储备足够,但是短时间见不到真金白银。或者在产业链中没有议价能力,不能内部在短时间内快速增长,只能是随着行业的扩张而缓慢扩张的话,在当前的市场环境下,还是能难获得市场认可,演绎出像样的复利行情。
对投资者的操作而言,用适用的估值模型来对股票归类,在某种估值观念形成到流行的时候,做多这类股票资产,可能是更好的择时策略。