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美国道琼斯指数
2010年道指收盘大概在11000点,2022年收盘大致在33000点,同样是3倍的涨幅。
整理这个数据之前,我大概知道国外股市涨的非常好,国内肯定拖后腿,对比之下才发现
称呼A股股民是最惨韭菜毫不为过。
为什么A股十几年时间一直在3000点徘徊?
这段时间资本市场预期挺差,7月底政策喊话要活跃资本市场,提高参与者的信心,有些小作文广为流传,T+0,降低印花税等等扰动股民的情绪。
这些小作文提到的观点,仅仅能短期活跃市场的交易量,对股市长期上涨没有任何助力,前两天公众号文章统计了历史上印花税降低以后股市都是短期上涨,然后又回到了下降趋势,在我看来在交易端方面的改进对股市没有太大用处,根本没有抓住A股十几年不上涨的本质。
看一组数据:
注:统计的数字有些内容稍有差错,但大概数字应该没问题,不影响总的统计
从上一轮牛市的2015年到2023年7月份,8年多的时间
A股资金持续流出,资金流出减去资金流入大概总计是101645亿
流通股市值从2015年的218037亿增长到2023年的376961亿
也就是说我们市场上总的资金是减少的,而由于增发和IPO等行为流通股反而大幅增长。
以我朴素的经济学观点看,供需决定价格,市场上流动的东西多了,资金不仅没有增加反而是减少的,想让这几十万亿的盘子大幅上涨,你认为可能吗?
退市制度:
一个成熟的市场,既要有完善的上市制度,也应该有完善的退市流程,退市制度清退劣质公司,起到收缩供给的作用。
注册制改革以来,上市公司数量激增,A股上市公司数量大概是5000家,2022年IPO数量大概425家。
退市数据:
2020年20家企业退市
2021年23家企业退市
2022年50家企业退市,退市公司数量创新高。
从数据看退市的绝对值太少了,但趋势在逐渐增加,这点值得肯定,希望后续有更多的企业退出市场。
想让A股涨起来就那么几点逻辑:
1.资金流入大于流出
2.新增供给减少
3.严格退市制度,更多的垃圾企业退市
第一点,要有长期的资金持续流入A股,百万亿的储蓄,保险资金,社保养老资金都是潜在的资金来源。
第二点,不能竭泽而渔
A股快成为一级市场变现的场所严格审查和控制新增上市企业数量
还有一些新股上市才几个月刚募集完几十亿资金,短时间内又再融资60多亿,这种胡乱融资的行为应该有所遏制。
减持方面:一些企业本身还在大幅亏损之中,刚上市解禁就迫不及待的大手笔清仓减持,肥了大股东和创投公司,应该让减持和公司盈利以及分红挂钩,公司只有盈利增长了,并且减持的金额不能超过分红额,这些公司才会老老实实的去经营企业,不像现在很多公司最大的目标就是上市,减持,然后躺平。
第三点,严格退市制度,更多的垃圾企业退市,从最近趋势看值得肯定,力度更应该大一些,优质企业多了,A股的投资价值就上来了。
另一个角度考虑A股涨了可以增加居民的财富效应,股民有钱了还能够增加大家的消费预期,对国内经济状况有很大的改善,增量资金入场,股市上市注册制也能更有利的推进,更好的为优质企业融资,服务于实体产业。
A股不仅仅是融资的市场,更是全民财富的蓄水池,改变定位,A股自然而牛!