【机构交流20240720】
我们今年以来一直关注英伟达方面的映射的cpo和pcb的机会，都取得了不错的回报，也跑赢了市场，但是本周英伟达相关映射的公司都调整了，也让很多投资者都出现了迷茫，今天我们通过数据预估的业绩来聊聊英伟达的估值以及对应A股公司的价值。
根据英伟达一季度的业绩、二季度的预期以及国际投行的的预期，2025财年英伟达收入和每股盈利预测上调至1810亿美元和4.3美元，2026财年预测分别上调至2,060亿美元和4.98美元；对应25财年的PE为28.6倍、2026年财年的PE为24.3倍。而目前多数老美科技公司的PE都是高于30倍pe的，这样比较之后，我们可以发现，英伟达估值整体合理性依然存在。同时按照26年财报的预期，因为大的估值超过3.6万亿美元，对应的价格区间有望冲击到150-160美元，而目前只有120美元，还有一定的空间。
天孚通信：预计24/25年归母净利润分别为15亿/33亿，对应整体的PE分别是33.8倍和15.3倍
中际旭创：预计24/25年归母净利润分别为55亿/100亿，对应整体的PE分别是27.5倍和15.1倍
新易盛：预计24/25年归母净利润分别为22亿/45亿，对应整体的PE分别是34倍和16.6倍
#说明：2024易中天对应的PE在26-34倍之间，如果以25年整体PE则是只有13-17倍之间，以此为结论来说是相对低估的，并且从映射角度来说，整体的PE也对于英伟达，也相对的存在跟随性。所以我们仍旧保持积极乐观的看法。
#而目前的调整来自于两个方面一方面是累积的一定的盈利空间，另一部分则是来自于外部映射的调整，这个过程出现的调整，整体的调整空间相对有限，做好跟踪。