国际首个6G外场试验网搭建完成。
据证券时报7月12日报道，近日，张平及其团队搭建了国际首个通信与智能融合的6G外场试验网。据报道，该项通信系统在容量、覆盖、效率三项通信核心基础指标上均获得10倍的性能提升。相较于5G，6G具有更高速率、更低时延、更广的连接密度，还能实现通信与人工智能、智能感知的深度融合。我们认为，随着5G-A、6G等通信标准的持续研发和商用推进，运营商将有望在低空经济、自动驾驶、工业元宇宙等方面获得新的商业机会。而相关通信设备厂商也有望受益。
光模块：高速光模块采购量大幅增长。
据C114 7月12日消息，市场研究公司Cignal AI在最新报告中指出，超大规模网络运营商的需求推动400GbE和800GbE数据通信和400ZR电信光模块的采购量达到创纪录的水平。我们认为，随着AI产业的持续高速发展，以光模块为代表的光通信产业链及算力设施设备有望迎来较大的需求增长。相关厂商有望持续受益。
算力设施：我国智能算力设施建设世界领先。
根据通信世界网7月12日报道，近日发布的《中国互联网发展报告（2024）》显示，我国算力基础设施建设达到世界领先水平，智能算力规模占比提升至30%。我们认为，随着AI应用的持续落地以及商业化变现尝试，我国的AI算力基础设施建设发展有望持续快速推进。相关通信设备厂商及光通信供应链相关厂商有望受益。
核心观点
我们看好以AI为核心的算力产业链，并建议关注卫星互联网的中长期机会。
光通信：受益于算力需求持续提升，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。
通信设备：受益于算力带动的通信基础设施建设需求，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等。
卫星互联网：有望受益于卫星互联网产业的持续发展，建议关注华测导航等。
风险提示
国际摩擦对立加剧风险、下游AI需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。