$中际旭创(SZ300308)$ 光通信，国外需求指引这次都提高了不少。
需求：
2024年的800G大约1000万支；
2025年的800G大约1400万支（增长40%），1.6T的需求大约400~600万支，等效到800G是800~1200万支。
按照800G归一化口径，明年的光模块市场需求，是今年的2.2~2.6倍，增速120%~160%。
由于1.6T的利润比800G高30%，如果按净利润算，2025年 vs 2024年，同比增速在 150%~180%左右。
2024年的高增速，仅仅是一碟开胃菜。
2025年才是光模块增长斜率最快的年份。
2026年往后，看大模型，如果GPT5、GPT6继续以100倍的规模膨胀。
1、每一支1.6T光模块的净利润大约2500RMB。
2、每颗B片，需要3支1.6T光模块配套。
3、每颗B片，对应7000RMB的光模块净利润。
4、每1000套GB200 NVL72机柜，产生5亿RMB左右的光模块净利润。
5、2025年英伟达的B片出货指引超过400万颗，带动光模块300亿RMB左右的净利润。
业绩是通往牛股的唯一必经之路！$天孚通信(SZ300394)$ $新易盛(SZ300502)$