1、业绩情况
按照公司之前发的业绩预告，预计2023年归母净利润6.85亿元至7.25亿元，中位数为7.05亿元。
根据今天发布的年度报告，2023年实现营业收入53.11亿元，-26.75%；实现归母净利润7.04亿元，-58.46%；实现归母扣非净利润6.08亿元，-64.75%。
从归母净利润来看，基本落在预告中位数，个人倾向于认为，业绩问题，市场已经消化得差不多了。重点还是看未来的业务发展。
2、财务情况
（1）费用情况
销售费用-877万元，研发费用-700万元，变化不算大。
管理费用+7100万元，依据公司的说明，2023年有接近7000万元的股份支付计入管理费用，如果扣除股份支付的话，管理费用变化也不大。
（2）现金及借款情况
至2023年年底，账上现金还有23.36亿元，交易性金融资产7.2亿元；短期借款1.8亿元，长期借款4.26亿元。从这方面看，公司的资金还是比较充裕的，比较健康。
（3）在建工程
2023年，在建工程增长比较多，达到9.44亿元，2022年仅为0.78亿元。
在建工程增加，主要是金轩科技循环经济产业园二期项目（第一阶段）的建设，2023年该项目投入金额为7.8亿元。
3、业务情况
（1）产品拆分
食品添加剂营收28.9亿元，占比54.4%；2022年营收45.58亿元，占比为62.86%。价格大幅下跌带来的影响还是很大的，营收减少接近17亿元。
大宗化学品营收17.71亿元，占比33.35%；2022年营收20.53亿元。
（2）出口拆分
出口金额12.22亿元，占比23%；2022年为25.66亿元，占比35.38%。从金额来看，跌了一半，主要应该还是价格下跌引起。
（3）产销量情况
食品制造板块，2023产量4.5万吨，销量4.11万吨；2022年产量3.57万吨，销量3.55万吨。
基础化工板块，2023产量143.09万吨，销量143.8万吨；2022年产量129.98万吨，销量129.12万吨。
根据年报，食品制造的库存量为7229.91吨，相比2022年的3362.68吨，增长115%。公司说，主要是食品添加剂订单增加，备货相应增加，情况是否属实，需要进一步核实。
而结合存货情况，金额7.84亿元，占总资产8.07%，相比2022年的6.27亿元，占比6.07%，增长2%左右，应该还好。
4、三氯蔗糖
价格方面，三氯蔗糖最新的价格已经跌到11.5万元/吨，之前还能维持在12.5万元/吨。
按照公司在年报披露的情况，2023年，公司三氯蔗糖技改项目建成投产，技改后产品收率进一步提升，能源消耗下降，产能进一步提升。
之前我们一直提金禾实业的因为一体化带来的成本优势，这一点应该还是在继续巩固，并可能在进一步与对手拉开差距。
5、安赛蜜及其他项目
安赛蜜的价格相对稳定了，目前是3.8万元/吨。
2023年11月，年产15万吨双氧水项目、6万吨氯磺酸项目及6万吨离子膜烧碱6万吨离子膜钾碱项目等环评批复，预计2024年4月陆续达到试生产条件。
2023年，合肥研究所完成了以氯化亚砜、氨基磺酸、氯磺酸等基础原料向下游进一步拓展的产品设计和小试工作，并已向部分先进材料制造领域客户完成了送样和初步验证工作。
2023年，完成了D-阿洛酮糖-3-差向异构酶的申报工作，并于2024年2月成功获批作为食品工业用酶制剂新品种。
6、分红
公司预计每10股分红2元，股息率为1%左右。
公司认为，2023年度实际回购金额为4.12亿元，该部分金额应当视同分红。这样回购金额加上现金分红，分红总金额占2023年度归母净利润比例为74.12%。
但是呢，之前的回购是用来做股权激励的，算进来其实还是有点不厚道的。