1、业绩情况
2023年实现营收110.47亿元，归母净利润9.34亿元，扣非归母净利润8.29亿元。
再看看2019年的情况，营收109.45亿元，归母净利润50.3亿元，扣非归母净利润49.85亿元。
单单看营收，基本回到了2019年的水平，但是虹桥机场也贡献了很大一部分营收，虹桥机场2023年的营收为31.51亿元，净利润为2.57亿元。
2、经营数据
2023年，浦东机场起降架次43.39万架次，旅客吞吐量5447.64万人次，货邮吞吐量344.01万吨。
2019年，浦东机场起降架次51.18万架次，旅客吞吐量7615.35万人次，货邮吞吐量363.42万吨。
总的来看，浦东机场2023年起降架次已经恢复到2019年的84.78%；旅客吞吐量恢复到71.53%；货邮吞吐量恢复到94.66%。
2023年，虹桥机场起降架次26.68万架次，旅客吞吐量4249.27万人次，货邮吞吐量36.32万吨。
免税业务跟境外航线比较相关，我们再看看浦东机场的国际航线和港澳台航线情况。
2023年，起降架次13.64万架次，旅客吞吐量1640.11万人次，货邮吞吐量315.43万吨。
2019年，起降架次24.08万架次，旅客吞吐量3851.36万人次，货邮吞吐量329.72万吨。
但是，我们从境外航线来看，恢复的情况就没有那么乐观了。起降架次仅恢复到56.64%；旅客吞吐量仅恢复到42.59%；货邮吞吐量恢复到95.67%。货邮吞吐量相对没有那么重要，最重要的还是人，有人才会有消费，有消费才会非航空性收入！
我们再看看非航空性收入的情况。
2023年，非航空性收入为66.71亿元；2019年则为68.61亿元。
2023年的数据基本与2019年的持平了，但我们还是要注意，2023年的数据是包括了虹桥机场的数据。
3、财务情况
营业成本：2023年的营业成本达到92.23亿元，2019年仅有53.4亿元。
固定资产：2023年为241.21亿元，2019年为197.69亿元。
再看看固定资产的折旧，2023年为15.5亿元，2019年的数仅为8.5亿元。
折旧未来今年还是会维持在一个比较高的金额。
在建工程：2023年为19.29亿元，2019年为4.65亿元。在建工程转固后，折旧会再增加。
递延所得税资产：这部分也是增加比较多的，2019年仅0.1亿元，2023年为20.65亿元（2022年已经有21.02亿元）。
什么是递延所得税资产，就是未来预计可以用来抵税的资产。通俗来讲，过去几年，上海机场严重亏损，这些亏损可以结转以后年度（不超过5年）在税前扣除。
费用：管理费用相比19年增加3亿元，财务费用增加6.3亿元。
4、免税业务
这部分我们以前分析过，不再多加分析，有兴趣的可以在雪球上看相关的文章。
简单来说，就是比2021年签的补充协议好挺多。
5、小结
未来怎么看呢？很多人对于上海机场的业绩预期，都是希望能够回到40亿元以上的水平，并且是基于这个预期在交易的。
今天上海机场收盘912亿元，如果按照45亿元的净利润，大概是20倍左右的市盈率。
45亿元今年能实现吗？还挺难说的。
如果实现了，20倍便宜吗？应该说还是不错的。但目前市场这么差，20倍以下市盈率的标的比比皆是。
所以，如果比较来看，这是一个仁者见仁智者见智的问题。
当然，就像上海机场的年报里一直提的，上海机场，不管是浦东机场还是虹桥机场，其最大的底气就是所处长三角上这些中国目前最具消费能力的人民。
如果看好中国的未来，我们没有理由忽略这块中国经济最具活力、开放程度最高、创新能力最强区域之一。