对于长线持股者来说，分红就是未来的自由现金流，这个可以抵消持股成本是实实在在得回报，业绩好不分红表面看除权了是一回事，但拉长时间看，企业总要经历成长成熟下滑的正常生命周期，那不就白拿长线了么，我们做企业的估值也是按照未来自由现金流折现，而不是用未来的净利润就是这个道理