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23年前三季度的利润主要三个非主营得来:一是利息收入,二是交易性金融资产公允值,三是广告费用等减少,即便如此业绩大增了,股价因此涨了吗?24年还能不能有这些再更有利?然卖矿所得加进来,业绩增长看起来还快,跟去年三季报有何区别?
实际上,伊利22年利润是增加了金融方面的交易,增加了利息收入,营收是增加澳优的并表,从而修饰了报表一些指标;23年利润依然是靠金融交易方面,再加广告费调节维持了利润的好看,营收少了很多并表的收入,营收指标就明显不好看了。24年又来个卖矿去维持利润。表明上掩盖不住主营同样受大环境的影响而增长乏力,这就是股价涨不上去的主因。
我刚又去看了三季报,23年前三季度销售费用比22年同期少了4亿,加上金融公允值得6亿就是10亿了,拿掉10亿再去跟22年前三季度对比,增加3亿,增长近4%,这才是真实的增长。