今天大盘继续调整，市场情绪依然低迷，但前期超跌的赛道板块强势反弹，止跌反弹信号明显。游戏板块在AI带动下已经发生本质性变化，最近行情也在持续修复，紧密跟踪动漫游戏指数的游戏ETF（159869）今天再次调整，当前游戏板块估值只有23倍左右，与2022初估值水平已经比较接近。
数据来源：wind
游戏ETF（159869）前十大持仓为昆仑万维、世纪华通、三七互娱、恺英网络、神州泰岳、完美世界、巨人网络、掌趣科技、光线传媒、吉比特。
目前市场已经到达底部，投资机会凸显。机构分析认为，目前估值类、宏观类、资金面类、情绪面类等多项指标均表明 A 股市场已达底部。A 股滚动市盈率低至 10.6 倍，预示底部，A 股隐含风险溢价处于历史极值 3% 左右，与 2018 年底以及 2020 年疫情底部类似，预示底部，同样股债性价比接近历史底部，A 股流通市值占 M2 比例接近区间下沿，预示底部，我们的投资者预期调研数据的看多比例也达到历史极值，预示底部。行业即将困境反转！
后市来看，游戏板块投资价值值得关注，主要有以下几个方面利好。
（1）版号常态化下发。截至2023年12月末，2023年公布的国产网络游戏版号总数达到了977款，同比增长108.8%，游戏版号延续高质量、常态化发放趋势，游戏行业关注度持续推高。
（2）基本面持续向好。根据伽马数据，2023年中国游戏市场实际销售收入达3029.6亿元，同比增长13.95%，业绩增速明显提速。
（3）出海业务成游戏公司重要增长极。数据显示，中国自主研发的游戏海外市场实际销售收入，从2019年的116亿美元，增至2023年的164亿美元，4年CAGR为9.04%，高于全球游戏市场增速。
（4）AIGC赋能。随着AI技术的发展，有望深度赋能游戏行业，降低游戏制作成本、缩短制作周期；同时，AIGC有望赋能游戏场景落地，提升游戏的可玩性和沉浸感。AI+视频（pika、heygen）的快速落地、苹果MR的发售、AR眼镜都有望带来新的增量。
从投资角度，当下游戏板块基本回调到了2022年初的水平。当时短视频游戏和AI赋能的估值还未完全注入板块，长期来看这些新增量价值都还在，短期行业中的泡沫已经基本出清，随着国产游戏精品化+新业态放量（小游戏、云游戏、MR游戏、视频游戏等），后续长期价值将更为突出。$游戏ETF(SZ159869)$