如果要评选疫情期间受影响最大的板块，那绝对是旅游，不管是航空机场还是酒店景区，都遭遇了近十年来来最大的黑天鹅，而在2020年之前，旅游板块还是A股成长性最好的板块之一。
旅游板块的低迷原因非常单一，就是因为疫情，而旅游业的发展趋势却是非常明朗的，所以旅游板块的反转很简单，就是等疫情结束，经济恢复。像港股就复杂的多，连续下跌两年，政策因素、地缘因素、宏观经济、大国博弈等等都影响着股市或板块的涨跌。
疫情是2020年开始的，到今年已经两年多了，虽然疫情还没有得到有效控制，但各个国家都有自己的应对策略，比如中国的管控、英国的共存、日本的躺倒等等，随着疫苗、特效药的研发，我觉得疫情迟早会结束，开放旅游、打开国门的时间已经越来越近了。
在旅游板块处于低谷的当下，已经进入了最佳击球区。
下面从旅游业发展趋势、旅游板块核心公司和估值三个方面分析旅游板块的投资价值。
（1/3）旅游业发展趋势
旅游业是一个综合性产业，主要包括食、住、行、游、购、娱、体等，产业链包括上游交通、住宿、景点等资源端，中游传统线上、新兴线上渠道端和下游多种旅游消费者类型组成的消费。
在疫情之前，我国旅游业的发展非常景气，2019年全国旅游及相关产业增加值为4.5万亿，占国内生产总值（GDP）的4.6%。
中国国内游客总数从2015年的39.9亿人次上升到2019年的60.1亿人次，但受到新冠疫情的影响，2020年中国国内旅游行业总收入为2.2万亿，同比下降61.1%，旅客数量只有28.8亿人次。
随着中国经济的增长，旅游已经不再只是特定阶层和少数人的享受，逐步会成为国民大众日常生活常态化的生活选项。
中国旅游业其实就是在走发达国家已经走过的路，大趋势是由国内向国际，由短程向长途，由公费向个人。
举个例子，在本世纪上半叶，多数人只能借助火车和汽车进行旅游活动。当时飞机速度既慢而且票价昂贵，还很不安全。所以那个时代的人一般只能作短程旅游。中、远程旅游，特别是横渡大洋的国际旅游的兴起，是在二战后航空运输大发展之后。现在飞机的飞行速度越来越快，续航技术日新月异，世界正变得越来越小，距离在旅游限制因素中的作用日趋减弱，大家外出旅游将乘坐更快捷的飞机和高速火车。
所以机场和航空业的发展潜力依然巨大。
（2/3）旅游板块核心公司有哪些
旅游板块的核心公司主要包括三大部分，分别是免税、机场航空、酒店景区。
从旅游ETF（562510）的持仓看，前10大重仓股分别是中国中免、锦江酒店、宋城演艺、上海机场、首旅酒店、南方航空、华侨城A、中国东航、中国国航、春秋航空，全部在这三大类别中。
如果对旅游板块个股不是很懂，但看好国内旅游业未来发展以及困境反转，我觉得可以考虑基金或ETF，如果有一定了解，我觉得投资个股更有针对性。
旅游这三个类别我最看好的是免税机场，其次是酒店景区，再次是航空。
免税是旅游业中护城河最宽的板块，这个护城河是牌照，而免税牌照是由财政部颁发，属于稀缺性资源。截至2020年8月，我国仅发放10张免税牌照，分别是中免集团、日上免税行、海南免税、珠海免税、深圳免税、中侨免税、中服免税、王府井、海旅投和海南发展，其中其中中免持有3张。
这属于拿着特权经营，不是谁想做就可以做，所以免税的利润很高，如果旅游业只选择两个公司投资，我首选的肯定是中免，其次就是带免税业务的机场。
机场有没有免税业务完全是两种类型，没有免税业务的机场只能归类到公用设施，所以上海机场的特别之处就是有免税业务。
虽然疫情期间上海的免税合同大打折扣，但疫情过后，国际客流量恢复，上机依然值得期待。
酒店景区比较简单，酒店看规模，景区看创新能力，所以锦江酒店、宋城演艺都是非常优质的标的。
航空总体不是很看好，如果非要选，我觉得机场要好于航空。
（3/3）估值低位，进入击球区
旅游板块从去年以来就一直处于估值相对低位，截至2021年12月10日，旅游板块估值PE为2021年全年估值水平的11%。
疫情反反复复，核酸检测和隔离措施对极大影响了旅客出行，但没有利空就没有好机会，未来只要疫情结束，旅游也就会重回正规。
从长期投资逻辑看，旅游消费在满足人民日益增长的美好生活需要方面的作用越来越凸显，旅游消费转型升级趋势势在必行。在行业政策加持下，新冠疫情影响下的行业自然出清与规范，将进一步提升旅游业的有效供给、优质供给与弹性供给，兼具了困境反转与长期价值投资逻辑。
投资需要的是眼光长远，因为投资投的永远都是未来，而不是当下，投资当下的属于投机。站在当下的时间点，疫情对旅游依然有很大影响，但旅游板块的磨底已经有足够长的时间，一些公司开始在底部震荡，已经进入最佳击球区。
疫情期间，如果评选影响最严重的板块，一定是旅游
疫情过后，如果评选反弹最大的板块，也一定是旅游
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