最近张坤出手大买招商银行的消息闹得满天飞，有人说张坤菜，今年基金回撤太多，也有人说张坤灵活，敢于出手。
我说下对张坤的看法。
张坤的投资能力是毋庸置疑的，9年20%的年化收益放在哪都是牛人，更何况张坤管理的基金最多的时候达到千亿级别。
既然张坤值得信赖，那张坤的重仓股值得信赖吗？
最近易方达发布《关于旗下基金重大关联交易事项的公告》，显示张坤管理的易方达优质企业三年持有混合基金曾在9月29日买入8.3亿。
当大家都在吃惊的时候，9月30日，易方达优质企业又继续买入招商银行，当日继续买入2520.5万，两个交易日合计买入8.57亿。
其实这根本不算什么，因为根据以往持仓看，招商银行一直是张坤的爱股之一。
比如二季报数据显示，张坤管理的易方达蓝筹精选持有1.13亿股的招商银行A股以及5000万股的招商银行H股，合计持有市值超过88亿，是该基金第二大重仓股。
我觉得这次买入招行的不止是易方达优质企业三年持有混合基金，易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选等另外几只基金也可能同步买入招商银行，当然，这个需要等到三季报披露才知道。
招行的优质性这里就不细说了，我之前只要谈银行股，每次都说首选招行，其次兴业、平安，因为好银行股就那么几个。
为什么这时候张坤大力加仓招行？
首先说下大方向，张坤在二季度就说过，接下来股市的钱不好赚，所以他进行了减仓、调仓和基金分红，通过降低仓位来保护已有收获。
然后就是A股的迷之四季度，从10月开始就正式进入四季度了，也就是年末，一般来说年末的时候金融板块都会受到资金的青睐。
下面说下国内特色，为什么四季度资金喜欢金融板块。
（1）年末公募调仓
年末许多公募基金为了保有一整年的业绩，会将部分仓位调整到低位的金融板块，包括银行、保险等，因为这些板块处于低位，同步调仓过去后，比较稳健一些。
这个毛病就一直没改过，国内公募把一年的业绩评比看的比什么都重，我在此实名吐槽一波，格局实在太小。
（2）年末货币更宽松
一般来说每年的年末很多地方政府会突击完成一整年的投资指标，这些投资指标需要大量的投资金额，所以年末的时候货币政策相对年中的时候更加宽松一些，宽松的货币政策有助于金融板块的推涨。
表现最明显的就是银行了。
（3）年底投资者偏谨慎
经过一年的投资或者投机，到了年底，许多投资者开始偏谨慎，这时候会偏爱投资金融板块，毕竟低风险，而且还可能有个不错的收益。
完全是心理因素，过年了大家都希望看到现货，比如手里有几十万的现金而不是几十万的股票。
@今日话题 #风格或切换，Q4该买哪类基金# $招商银行(SH600036)$ $美的集团(SZ000333)$ $东方财富(SZ300059)$