点评到位!省了大家的工作!谢谢
目前主要是1,受动力煤跳水影响,2,下游库存有明显累库。至于何种原因累库,个人估计可能多种原因,不排除有前期lme转来的交割,也有可能是下游限电后的负面影响,也可能是厂家转来的交割。
中铝未必是最好的标的,但一定是最稳健的标的,尤其目前这个价位,下跌空间确实不大,要马上转守为攻看样子还需要消化。
2.异动
好消息:
有钱了,投资金融资产,改善结构性存款了哇。看见没。
算不上坏消息:
减值计提,减的啥值我没看,反正减值总有去处,未来某天,铝价跌了,说不准扣非又在不经意的角落调回给你。这是多数人看不懂,却又是合法的调控。
营业外支出,8.45亿,低效资产报废。
这两项就17亿了。
3.现金流
经营现金流这几年都很稳健。哪怕是过去几年铝价低迷,生产经营也是没问题的,这体现了46%铝土矿自给率和氧化铝的重要性。
说到底,中国铝业就是使劲还债,历史遗留的债,还有带息的债。
周期上轨赚多点还多点,周期下轨少亏点少欠点。
四季度氧化铝会贡献利润,而其它铝企外购氧化铝加工的就没有这个优势了,全产业链铝龙头在四季度的优势会更明显。
我过去喜欢技术和短线,但中国铝业我定位为长周期,以年为单位的大长周期。
叠加共振,包括经济周期,行业周期,还有企业自身的周期,比如低谷翻身,降负减压,轻装上阵,政策与行业红利,龙头成长,延伸成一个大周期。。。。。。
出差路上,困困的做个财报留痕,难免粗俗错漏。
仅作思考留痕,不对任何人做任何建议。
亦抛砖引玉,供有缘人交流。
哎呀,三点了。谁还没睡的么。放首歌听听啊。
点评到位!省了大家的工作!谢谢
目前主要是1,受动力煤跳水影响,2,下游库存有明显累库。至于何种原因累库,个人估计可能多种原因,不排除有前期lme转来的交割,也有可能是下游限电后的负面影响,也可能是厂家转来的交割。
中铝未必是最好的标的,但一定是最稳健的标的,尤其目前这个价位,下跌空间确实不大,要马上转守为攻看样子还需要消化。