央行宣布一揽子房地产金融新政,明确取消全国层面房地产利率政策下限、下调房贷首付款比例和公积金贷款利率、设立保障性住房再贷款。
央行外各地也有不同类型的新政推出,从政策层面可以说是一撸到底了。不少区域的中介也从冬眠状态恢复过来,市场成交活跃起来了。
周末关于房地产市场是否见顶的讨论很热烈啊,我也掺合一下。
所有大类资产都有两个维度,基本面维度和估值维度。基本面维度是由资产本身的供需结构决定的,房地产的维度就是人口,城市化率等刚需因素,人口数增加,适婚年龄人口增加,需求增加。估值维度则是从金融属性上的供需决定的,社会的平均回报率低,房产的租售比高或者上涨趋势强,涌入的资金多,金融需求增加,房贷利率高。
过去20多年,国内的租售比是极低的,远低于房贷利率,如果单纯从投资角度考虑贷款买房子,再通过租出去回本是纯亏的投资。但因为过去房产每年以3%~6%的速度上涨,上涨速度覆盖掉了贷款的亏损,用股市的术语讲估值增加速度超过了杠杆率,依然赚钱。
而这两年人口到顶,城市化率到顶,经济增速到顶,房地产的基本面是开始走坏的。在这种情况下房子以每年3-5%的速度在跌价,投资角度,通过杠杆买房就是自杀的行为。
所以套用股市的理论,近期的各种强行针短期提升了基本面跟估值,但是长期看,房市的长期估值水平在走低,基本面长期看也是在走低的。
拉长周期看当下的房地产就是未来5~6年甚至10年时间里一个短期的超跌反弹。博超跌反弹的行情一向都是高手才能参与的,普通人非刚需建议少介入。
周末商品市场出现了一轮逼空行情。黄金,白银,铜,铂金等商品都出现了大幅的上涨,铜价已经逼近10万大关,商品涨价带来的通胀传导若隐若现。
近期有沙石砂外资的顶级机构,开始再度看医疗股了,二季度以来,国际知名的资管机构都在马不停蹄的调研a股,像淡马锡,红杉资本,贝莱德等知名的机构也开始出现在上市医疗公司的调研会上。
医疗见到曙光的概率越来越大了。参照港股,去年港股是表现最惨的市场,而今年港股的表现是全球最强劲的。都是轮回。
没有交易。