由上图可知,这只基金成立9年,先后经历了8位基金经理,除了基金经理蔡锋亮在任期间因为2015年大牛市取得较好收益,超越了基准回报以外,其余的基金经理的表现都很一般。
所以这只基金最终的表现,不仅没赚钱,相反还亏了12%。
2.“僵死基金”
所谓“僵死基金”,就是指那些基金规模较小的基金。
假设某只基金的规模在1000万左右,也就是说,按照1.2%的管理费计算,基金公司每年只能获得12万的收入。
而这样的收入,都不够发基金经理工资的,就更别说其他调研、基金日常运营费用等。
所以一般来说,对于这种规模太小的基金,都会被基金公司放弃,因此业绩差也就是很自然的啦。
3.高换手率的基金
基金换手率,是衡量基金持有证券平均时间的长短和投资交易频率的参数,所以这个指标可以反映出基金经理的操作风格。
一般来说,换手率低的基金风格相对稳健,基金经理买入股票后,往往倾向于长期持有,进而享受企业成长带来的收益;而换手率高的基金风格则非常激进,主要的收益来源是短期差价。
所以换手率高的基金,一般问题都比较大,或者猫腻比较多。
举个例子,下图为某只基金历年基金换手率的数据。
由上图可知,截至6月30日,这只基金的换手率达到了2852.28%。
也就是说,这只基金在一年内将基金资产全部持仓换了28遍,平均每14.4天换一遍。
这么高的换手率,跟普通散户去买股票有什么区别?
所以这也不是什么价值投资!因为哪有什么股票今天低估,没几天又高估了的。这显然不符合价值投资的逻辑。
当然,并不排除某些基金通过频繁换手确实取得了较好的业绩,但是三思君想说的是,这毕竟是少数,同时这样的基金业绩也不具备可持续性。
所以不建议大家投资高换手率的基金。
文 | 老司基
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