我们本章节的课程主要有两块重要知识点，对应着这里所指的最优基金的两层定义：第一层是业绩表现好的基金，也就是我们在后面的课程中，学会如何使用基金的业绩指标，来筛选业绩表现好的基金 。第二层，也是在具体选择基金时我们需要注意的地方，就是我们要选择适合自己的基金。只有选择适合自己的基金，我们才能承担自己可以接受的风险，来获得自己想要的收益。那我们就先来讨论一下如何筛选出适合自己的基金。
选择基金前，会员们一定要明确自己的需求。具体如何明确需求呢？我们不妨尝试回答自己 3 个简单的问题：
问题 1：自己预计的投资期限是多久，也就是说你打算持有这只基金多长时间？
为什么把这个作为第一个问题呢？因为它很重要。我们要知道，基金持有时间的不同，基金在所持有期的表现就会影响我们主观上对基金整体的收益风险方面的评价。
事实上，许多投资者就算买到了好的基金，也可能没赚到钱。我就拿一只明星基金举例：华夏大盘精选组合基金。
大家可以打开刚才提到的教学工具：基查查，在搜索栏里面输入：000011。可以看到下面这张图：
大家可以看业绩走势图上的红色曲线，这只基金从 2004 年 8 月 11 日成立以来，近 15 年的累计收益达到 2376.49 ，平均下来，年化收益率可以达到 23.52 ，并且曾经由明星基金经理王亚伟管理达 7 年之久。但如果你从基金发行以来，仅持有半年，你会发现它的累计收益率是负的， 为-2.1 ，持有 1 年累计收益还是负的，为-3.18 。但如果这只基金你持有 2 年后，年化收益率就可以达到 34.09 。这只基金并不是特例，除了这只基金以外， 其他一些明星基金也有类似的特点，比如：易方达消费行业，还有国富中小盘。
这两张图分别是这两只基金的收益走势图以及它们的评价报告。
这些基金自发行日以来，持有期为 6 个月时也同样是负收益，但从长期看， 它们都有辉煌的业绩表现。
整体而言，这些明星基金往往都需要相对较长的投资期限，才能充分表现出自己的收益优势。
但如果你的投资期限比较短，那么你也是可以投资一些热门主题的基金的， 获取一个短期的收益，比如：今年 2 月份推出的粤港澳大湾区规划，使得重仓相关股票的基金，比如：华安智增精选混合基金等基金能够在 2 月份的单月收益率就高达到 8.81 。它具体的收益表现可以见下面这张图：
针对投资基金的期限而言，我们一般视：6 个月以内为短期投资，6 个月-2年为中期，2 年以上为长期投资。
第二个问题呢，就是：你的收益和风险偏好是什么？
在投资领域，我们永远要记住一个基本原则：收益和风险永远成正比。当然，我们每个人都会有不同的收益和风险偏好。因此，在投资前我们需要明确自己可以承担的风险。
投资时的心理预期其实很重要。或许你会选择年化收益常年在 5 左右的基金， 比如：民生加银平稳增利 A，它虽然年化收益没有那么高，但它的业绩波动也很小。又或许你会选择年化收益高达 24.89 ，但业绩波动较大的汇添富消费行业混合。它们的收益表现，大家可以看下面这两张图：，注意左边坐标轴的单位不一样哦。
第三个问题：你的流动性要求如何？
也就是说你是否需要定期变现，来满足自己的现金流需求。这个问题的本质，也是投资期限，但在这里想强调的是：我们做投资需要认真考虑现金的时间价值，不让钱闲在那里，做好资金的流动性管理。
在自问自答这 3 个问题后，我们就大概可以明确自己的投资需求了。下面，我就拿 3 个比较常见的场景来谈谈如何选择适合的基金。
场景 1：如果我们短期马上就需要用钱：这个时候我们可以投资固收类基金（比如：货币基金、短债基金）。这类基金相信大家都比较熟悉，支付宝中的余额宝，微信里的理财通，还有不同银行 APP 上的货币基金。这类基金的主要特点是：可以直接进行资金的划转，及时满足我们的现金流需求，但它们收益率往往不高，7 日年化收益率在 3 左右。
场景 2：如果我们打算投资 2 年左右，希望获得一定收益，但风险不要太大：这时候我们可以选择债券型基金。这类基金的主要特点是：收益稳定，风险较小。但在投资债券型基金时，我们需要密切注意这只基金所属的基金公司以及实际操盘的基金经理。对于债券基金而言，最重要的是具备完善的债券风控体系，这样才能避免债券踩雷。当然我们也可以在市场上找到一些经验丰富、业绩优秀的债券型基金经理，比如：任职期限超过 10 年的，目前任职于工银瑞信的杜海涛， 就算是公募基金元老级别的人物，还有目前就职于东方资管的饶刚，也曾管理好许多明星债券基金产品，这些基金经理在业界都已经收到了大家的认可。我们把基金经理投资生涯中管理的基金产品的收益率按规模进行加权，就可以得到每位基金经理的指数，反应他们管理产品的平均业绩表现。比如：
我们可以看到这两位基金经理的指数曲线都远远超过了基金市场的平均水平。
场景 3：如果我们愿意承担风险，投资期限可以更长：那么，这时候我们可以投资股票型基金，混合型基金。在具体投资的时候，有两类投资方法。第一类是：投资被动指数型基金，适合那些不爱操心，但对中国股市抱有信心的檀香们。常见的就是：各种股票指数 ETF，比如目前市场上规模最大的华夏上证 50ETF 就是跟踪上证 50 指数的，它的得分也不错。
除了人工购买这些指数基金，我们还可以选择加入定投计划，最近许多平台推出了“定投 plus“，本质是一个定投，只不过增加简单的算法交易，自动实现：在指数跌得多的时候多买，进行抄底；涨得多的时候少买，自动进行止盈。
但要注意：基金定投都是 3 年起步，也就是说：需要坚持 3 年才可以获得一个相对可观的定投收益。
长期投资的第二大类投资方法是：主动股票型基金，这类投资适合喜欢深挖的檀香，一般说来有两种投资思路：
第一种思路是：投资热门主题行业；比如：最近比较火的科创版的主题基金，目前第三批已经面市，该系列主题基金数量已经达到 18 只，还有我前面提到的粤港澳大湾区主题基金、以及今年一直报导的 5G 主题基金;
第二种思路呢，就是类似股票的技术投资，主要看基金的历史净值，找出处于历史估值低点的基金，虽然最近许多基金的收益都下跌了，但仍有部分基金处于历史的低点，具有投资价值。
另外做一个衍生：有的投资者看好海外股票，包括海外上市的中国股，比如：阿里巴巴、京东、爱奇艺、百度等，但又苦于不能直接购买，这时候你就可以购买 QDII 基金。这类基金虽然到款时间慢，费率也会相应高一些，但可以满足自己的投资需求。
到这里，我们今天的第一块知识点就结束了。因为举了一些具体的场景案例， 所以内容比较多。现在带大家来一起总结一下：
目前，基金市场上有 5212 只基金，基金数量众多，所以我们学会从里面筛选出最优基金，是非常重要的。而对于最优基金是有两层定义，第一层是：业绩表现好的基金，第二层是：选择最适合自己的基金。我们前面的课程都在讲如何选择出最适合自己的基金。如何确定自己最适合的基金呢？首先，我们需要明确自己的需求。可以问自己 3 个问题：
第一个问题是自己的投资期限是多久？针对投资基金的期限而言，我们一般视：6 个月以内为短期投资，6 个月-2 年为中期，2 年以上为长期投资。
第二个问题是自己的收益和风险偏好是什么样的？可承担风险的，可以选择股票型基金高收益，高风险。不愿承担风险的，可以选择收益稳健的债券型基金。
第三个问题：自己是否需要定期变现，来满足自己的现金流需求。
在通过这 3 个问题，明确了自己的需求后，我举了针对不同需求，对应不同场景的投资方法。
第一个场景呢，就是：如果我们短期马上就需要用钱：这个时候我们就投资投资固收类基金（比如：货币基金、短债基金）。这些基金可以直接进行资金的划转，及时满足我们的资金需求，但它们收益率往往不高，7 日年化收益率在 3左右。
第二个场景呢，是针对大多数人，就是：如果我们打算投资 6 个月-2 年之间，希望获得一定收益，但风险不要太大：这时候我们可以选择债券型基金。我们可以从市场上找一些实力雄厚的基金公司，它们旗下债券投资经验丰富的基金经理。
第三个场景内，是针对一些愿意承担风险，投资期限可以更长的人。他们可以投资股票型基金，混合型基金。在具体投资的时候，有两类投资方法。第一类是：投资被动指数型基金，适合那些不爱操心，但对中国股市抱有信心的檀香们。第二类是：投资各类主题主动股票型基金，这类投资适合喜欢深挖的檀香。其中， 又有两种投资思路：第一种思路是：投资热门主题行业，获取短期收益；第二种思路是：投资处于历史估值低点的基金。另外，也给想投资海外股票的檀香们，推荐投资 QDII 基金。
以上就是选择适合自己需求的基金方法。这些方法不仅仅是选择单只基金的方法，也是后面我们配置基金组合时，构建自己投资策略，需要重点考虑的地方。在了解了如何选择自己的基金后，我们就来谈一谈如何选择业绩好的基金。在这里给大家推荐一个方法，叫做：5 大指标法。接下来的课程，我会给大家一一介绍这 5 个基金业绩指标。就像看医院的体检报告一样，当你熟悉并会运用这五大指标后，你就可以对市场上各类基金的基本业绩情况进行分析了。
指标 1 呢，是年化收益率：这个指标比较简单直观，就是衡量基金的收益情况，这个指标就是对基金收益进行了年化处理，统计持有这只基金一年可以获取的收益情况，它可以让不同成立年限的基金的收益具有可比性。这个指标越大越好。就比如，前面我们提到的那些明星基金，华夏大盘精选年化收益率达到23.73 等等。一般而言，中国的二级投资市场上，安全类资产的收益（比如各类货币基金）在：3 左右；类固收产品（比如债券基金，14 天短期理财）的平均收益在 5 -8 左右：股票性基金收益一般在：8 -20 之间。
指标 2：波动率：统计学上也叫做标准差，是指收益率的波动情况，是衡量基金风险的主要指标。整体上，波动率越小越好。当然，不同类型的基金波动率是不一样的，债券型基金的波动率比较低，股票型或偏股混合型基金的波动率比较高。就比如：前面提到的股票型基金：汇添富消费行业混合的近 6 月波动率就达到 30.97 ，同期，债券型基金民生加银平稳增利 A 近 6 月波动率仅为 0.87 。前面两个指标分别刻画基金的收益能力和业绩波动情况。年化收益类越大越好，波动率越小越好。
第3个指标呢，把这两个方面综合起来了，叫做夏普比率。夏普比率是业内基金分析中最常用的指标之一。夏普比率：衡量基金的性价比指标，描述基金的风险调整后收益。夏普比率的定义是每承受单位风险可以带来的收益，一般以 3 为界限。可以说，夏普比率是衡量基金最直观最综合的指标，夏普比率的判断也很简单，大于 3 说明是一只性价比较高的基金。纵观市场上的留下名气的那些明星基金，他们的夏普比率基本都能达到 3 以上。有的基金，我们会看到虽然它的近 6 月收益较高达到 10 以上， 但夏普比率比较低，才达到 0.4。长期来看，它的收益率实际上是负数。（海富通股票混合）。就比如下面这个基金：
第 4 个指标，叫做信息比率：这个指标与夏普比率一样，都是基金性价比指标，但信息比率针对的是被动基金，衡量的是基金偏离基准可以带来的超额收益。目前，初入基金市场的投资者，大部分还是会购买一些指数基金，那么这个时候就应该主要参考这个信息比率了。这个数值也是越大越好。
第 5 个指标呢，是历史胜率：表示的是基金跑赢大盘的次数占比，比如：在过去10 个交易日内 5 次跑赢大盘，那么这只基金在这段时间的胜率就是 50 。目前市场上成立满 5 年以上胜率最高的基金是南方基金公司旗下的南方沪300ETF。
它成立以来的历史胜率可达到 0.610423 意味着它在过去的 100 天内平均跑赢了大盘 61 次。
另外，再给大家介绍 2 个衍生指标，可以帮助我们在不同的大盘走势中，选择出合适的基金。当大盘处于上升行情时，除了上面的 5 个业绩指标外，我们还可以查看一个叫：上行捕获率的指标。这个指标刻画的是基金比大盘多涨的部分，这个指标越大说明基金涨得比大盘越多。就比如：2015 年上半年，沪深 300 涨幅达到 32.94 的大牛市里，汇添富策略回报混合的在同类基金的上行捕获率最大为 11.01，它在同期间的涨幅达到71.24 。
当大盘下跌行情时：这个时候除了考虑之前说的 5 大指标以外，我们还会看一个叫：下行捕获率的指标。下行捕获率越低的基金，表示在大盘下跌时基金比大盘跌的少，所以值越小就越好。甚至如果下行捕获率为负，说明大盘下跌时， 基金反而是在上涨。
在聊了这 5 大指标和 2 个衍生指标后，会员们就要问：究竟去哪里可以找到每只基金的这些业绩指标呢？在这里呢，大家就可以采用咱们本次教学工具这样的软件或者基金网站了，大家可以在上面免费查询到每只基金的业绩指标以及基金在同类基金中的相对排名情况。
好了，给大家总结一下这块知识点。这块知识，是教大家如何使用一些业绩指标来选择业绩表现好的基金。我们一起分享了 5 个基本指标，和 2 个衍生指标。
第一个基本指标是：年化收益率，衡量基金在一年里的收益情况，可以比较不同成立年限的基金收益。年化收益指标越大越好。
第二个基本指标是：波动率，用来衡量基金的风险情况。不同类型的基金波动率不一样的，债券型基金的波动率比较低，股票型或偏股混合型基金的波动率比较高。波动率越小越好。
第三个和第四个基本指标分别是：夏普比率和信息比率。它们都是综合考虑基金的收益和风险，定义大概都是：基金承担单位风险，可以获得收益的大小。只不过，信息比率是用来考察被动型基金，夏普比率一般是用来考察主动型基金的。它们都是越大越好。
第五个基本指标是：是历史胜率，表示的是基金跑赢大盘的次数占比。这个数值也是越大越好。
另外两个衍生指标是上行捕获率和下行捕获率。其实它们都是反应基金择时能力的指标。在大盘上涨时，我们选择上行捕获率高的基金，因为它们比大盘涨得多。下大盘下跌时，我们选择下行捕获率低的基金，说明它们比大盘跌得少。甚至如果下行捕获率为负，说明大盘下跌时，基金反而是在上涨。
文 | 老司基
公众号名称： 南粤老司基
公众号账号： nanyue_laosiji
个人微信号： nanyuelaosiji
关注公众号：南粤老司基 免费阅读完整教程以及订阅其它基金投资讯息。
如果文章对您有帮助，请给老司基点一个赞，并在雪球上关注下老司基。