思达建 的讨论

好事吧，毕竟已经提前下跌，大概率就要见底了，利空出尽，中信h股已经提前反应，今年下跌了26%，海通h股也下跌了15%，市净率只有不到0.26倍了，这个利空主要是违规减持惹的祸，减持过程肯定有瑕疵，罚款估计难逃，相关人员也会被处理，都是国央企，对公司经营应该没有太大影响，就算暂停一段时间承销业务，影响也是阶段性的，其实证券市场很多事情规范起来，对市场是好事，确实到了拨乱反正的时候，总之，个人认为，香港券商估值在历史低点附近，其中国内13大券商平均市净率只有0.36，平均股息率4.86%，底部潜伏，操作思路上是没有问题的，分红后中资券商平均市净率不到0.35倍，如果不涨，年底市净率就会接近0.3了，中长线拿着等个大波段行情或小牛市，值搏率还是很高的，现在的券商已经不是原来的券商，主营收入大头来自于债券投资收益和公允价值变动，一季度业绩应该不会太差，毕竟一季度债券牛市，剩下的就看股票市场了，现在利空当头，但股价已经严重超跌，对香港证券etf来讲，中信和海通虽然占比达到21.5%，但还是要看其它没有利空的券商怎么反应吧，这也是我宁愿买etf也不愿意买入券商个股的原因

利率长期下行，虽然短期会让交易型债券获利，但长期对债券的投资是不利的。

熊市，大家都是艰难求活，需要的是底线思维和心向光明，否则，真的会混不下去的。现在香港证券etf有13家中资券商基本都是龙头券商，占etf规模的75%多点，平均市净率0.36，市盈率7.1，股息率4.85%，这可是行业底部熊市的估值呀，a股券商比h贵160%左右，从底线思维考虑，全是干货了，举例说，朋友开了一间证券公司，盈利马马虎虎，净资产100万，35万卖给我，大概率我会收购的，当然了估值低不代表不能跌，但这估值长线看，大概率不会输钱。现在股市处于多事之秋，长期的熊市，让很多人失去了信心和耐心，也失去了平和却充满了戾气，我配置香港证券etf的初衷就是底线思维，增加持仓的弹性，同时心向光明，希望中国股市有光明的未来

券商的资产结构我没有看过，以平安保险的近5万亿规模的资管为例，50%的配置是长期债券（以国债为主），而只有10%不到的比例的债券投资是交易性债券。

不会的。保险的资产配置比例有严格的纪律，虽然国内保险的权益类资产上限已经提高到30%（凭印象），但实际的配置比例，长期不到15%，而且还大部分买的是基金。

从中信证券23年年报看，券商已经实现了业务的多元化和分散化，业绩具备了一定稳定性和抗风险能力，券商一哥承销收入也就占比10%，自营业务占比32%多，资管18%多，经纪业务占比25%，熊市券商日子不好过，但业绩下降幅度非常有限，整体来讲熊市里，券商这业绩真的已经很不错了，投资收益189亿，公允价值变动变动收益36亿，利息收入40亿，合计占主营收入45%左右，这些都是稳定的基础收益，所以说一季度哪怕业绩下降，应该在20%以内

倒逼他们多买权益资产 比如沪深300

利率下行，债券收益中短期反而会增加，因为配置的债券会上涨，公允价值变动收益大幅增加，加上券商还可以配置股票，总之，券商还是要靠自身的投资能力，股债加上期指，赚点小钱，还是不在话下的

这些数据从哪看来的呀，自己算的吗？

您好！请问港股海通眼下的估值和公司发展值得期待吗？问题出了这么多，真的有些焦虑