万科的毛利率低是正常的，主要是因为合伙人制度。就是规模会很大，但利润会偏低一些。这个优缺点都有，但整体还是优点多，比如遇到风险问题，可减少整个损失，还要可以借助合作方的便利完成一些事情，缺点就是利润较其它独立开发的少一些。直白话，万科很多项目是合伙做生意。万科这种合伙做生意在地产行业算是很好，但前提最重要的就是把财务管理好监管好，这里监管并不是指严查利益输送，实事求是，做生意怎么可能没有利益输送？小到干个豆腐厂都会有，别说大企业了。做生意就是要为了整个项目最终利润率产出最高，管理层不通过不当行为侵蚀股东利益，这样才能越做越大越做越好。